每當在股市波動劇烈、經濟前景不明朗的環境下，投資者總希望找方法避險，減少損失，一些傳統上獲視為穩定資產的房地產信托基金（REITs）和公用股，便會成為追捧對象，故此這類股票的股價平日升幅不太吸引，或者升勢甚慢，但在逆市時股價往往能夠是跌幅最少甚至有輕微升幅。當中究竟有什麼因素，使這類通稱「避險股」的股票，能夠在困難的市場環境中脫穎而出？
目錄
避險股丨什麼是逆市？
所謂的逆市，就是股市或經濟處於下行周期，市場出現連續的下跌或劇烈波動。在這種環境下，投資者的信心往往會受到打擊，投資者情緒瀰漫着不安氣氛，當中會有人選擇賣出股票以減少損失。
過程中，一旦經濟數據表現疲弱，或者政策變動觸發市場的不確定性，股市會加劇波動，一些傳統的高增長股票（例如科技股）便會失去吸引力。
這時候，由於REITs和公用股往往全天候提供穩定回報，很容易吸引了平日追逐高風險投資的投資者歡心。
避險股丨REITs在逆市中能抗通脹
REITs 是一種專注於房地產相關資產的特殊投資工具，主要通過購買和管理各類房地產資產來獲得收益，買賣方式與一般股票相同。
因應REITs的業務性質，它能夠產生穩定的現金流，而REITs的所屬公司會把房地產租金收入和增值收益分配給投資者，所以在逆市期間，REITs經常成為許多投資者的避險選擇。
REITs的另一個重要特點是通常能夠抗通脹，理由是在通脹期間，REITs也有可能受益於更高的租金收入。
避險股丨公用股股價波幅較小適合追求穩定的投資者
與REITs不同，公用股主要是那些提供基礎設施服務的公司，例如供水、電力、燃料等。無論經濟和金融市場如何動蕩，人們對於水、電和燃料等基本需求仍然存在，因此這些公司的現金流相對穩定，股價波幅也較小。
此外，由於公用股的業務性質穩定，這些公司通常會將大部分的盈利以股息的形式回報給股東，甚至送紅股，以吸引資金進駐。因此，對於追求穩定現金流的投資者來說，公用股無疑具有極大的吸引力。
避險股丨REITs與公用股：哪一個更適合投資／避險？
雖然REITs和公用股都可以在逆市中提供穩定回報，但它們的投資特性卻有所不同，投資者需要留意兩者的差別，確保符合所屬的投資策略。
REITs與公用股丨REITs和公用股的收入來源
REITs主要依賴房地產市場的穩定性和租金收入來產生回報，只要房地產市場健康時，REITs會帶來穩定的現金流。
公用股則依賴基礎設施服務的穩定需求，由於屬所有人的生活必需品，經濟如何變化均不容易受到影響。
REITs與公用股丨REITs和公用股的收益回報
REITs通常提供較高的股息回報，尤其是對於那些尋求穩定現金流的投資者。由於REITs需要把大部份的收入分配給股東，它們往往成為高收益的投資工具。
公用股則普遍升跌波幅小，同時有穩定派息，投資者如希望在市場波動中保持穩健回報，不求豐厚，這是個理想選擇。
REITs與公用股丨REITs和公用股皆受市場影響
雖然REITs與公用股同為避險股，但不代表它們完全隔絕於金融市場，相反它們同樣受經濟大環境影響，例如加息、人口減少、資產價格下跌、所屬的母公司業務或其他投資失利等，難以一概而論，投資者需要注意。
避險股丨結論
雖曰避險股，是逆市中極具吸引力，但避險股不可能完全避險，原因是REITs與公用股的升跌很被動，它們的升幅很多時候來自逆市操作多於本身股票的潛力。投資者切勿投資了避險股便置之不理，相反投資者更應該留意經濟大環境變化與避險股，時刻檢討資產配置策點，以達到投資目標。
註：本網站的內容概不構成任何投資意見，本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前，投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素，並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料，但並不保證資料絕對無誤，資料如有錯漏而令閣下蒙受損失，本公司概不負責。
