黃金ETF 2026｜如果目的是跟隨金價，而不是收藏金條，黃金ETF通常比自己買實金直接：用證券戶口便可買賣，不用處理保管、驗金及實金買賣差價。香港投資者主要可留意 2840、3081 及 3170。三隻都以實體黃金作主要支持，年度持續費用或總開支比率目前同樣約為 0.40%，真正影響選擇的反而是基金規模、成交流動性、每手股數、黃金存放地點及上市年期。
AI 摘要
- 香港三隻主要實金黃金ETF之中，2840、3081及3170目前年度持續費用／總開支比率都約為0.40%，單看基金費用分不出明顯高下。
- 2840較適合重視規模及流動性的人；它屬SPDR Gold Trust，與美股GLD屬同一信託，並設港元、美元及人民幣交易櫃台。
- 3081與3170的實體黃金均存放於香港；3081於2010年推出，上市紀錄較長，3170則於2026年1月才上市，每手只有50個基金單位。
- 若本身已有美股戶口，IAU的Sponsor Fee為0.25%，低於GLD的0.40%；長期持有時，這個費用差距才會逐步累積。
- 港元櫃台只是用港元買賣，不代表黃金價格已做美元匯率對沖；黃金ETF追蹤的基準本身仍以美元報價。
香港黃金ETF 2840、3081、3170有甚麼分別？
三隻基金都是買黃金價格走勢，而不是買金礦公司股票。差別主要在基金架構及交易安排。
| 黃金ETF | 2840 SPDR金ETF | 3081 Value Gold ETF | 3170 恒生黃金ETF |
|---|---|---|---|
| 香港上市時間 | 2008年 | 2010年 | 2026年1月 |
| 黃金價格基準 | LBMA Gold Price PM | LBMA Gold Price | LBMA Gold Price AM |
| 投資方式 | 實體黃金支持 | 實體黃金支持 | 實體黃金支持 |
| 港元櫃台 | 2840 | 3081 | 3170 |
| 其他交易櫃台 | 美元9840、人民幣82840 | 美元9081、人民幣83081 | 上市類別以港元交易 |
| 每手 | 1股 | 100個單位 | 50個單位 |
| 年度持續費用／TER | 0.40% | 上限0.40% | 0.40% |
| 較突出的特點 | 全球大型黃金ETF、上市歷史長 | 黃金存放香港、上市歷史較長 | 黃金存放香港、每手股數較少 |
資料截至2026年8月。
2840：重視基金規模及流動性，可先看這隻
2840是SPDR Gold Shares在香港的上市股份，基金目標是反映金條價格扣除基金開支後的表現。它在香港以2840作港元交易，另有9840美元及82840人民幣櫃台。
它的最大優勢不是0.40%費用，而是規模。SPDR Gold Trust截至2026年8月13日的資產規模約1,438億美元；香港2840港元櫃台同期30日平均成交額約4,603萬港元。規模大不能保證任何時候都有理想買賣價，但一般較容易形成活躍的二級市場。
2840每手只有1股，看似入場門檻低，但單位價格本身較高。2026年8月13日收市價約為3,146港元，所以買1股需要約3,000多港元。
3081：想買香港存放的實金，又重視上市紀錄
3081 Value Gold ETF在2010年推出，基金持有最低純度99.5%的合資格金條，實體黃金存放於香港的貴金屬存管設施，基金同樣設港元、人民幣及美元交易櫃台。
3081每手100個單位。基金在2025年底進行單位拆細後，每單位價格下降；截至2026年8月14日下午，其估算每單位資產淨值約20.90港元，以100個單位計，一手涉及約2,090港元，實際成交價會隨市場變動。
3081的持續費用上限為每年0.40%，與2840沒有明顯費用優勢。選它的主要理由是黃金在香港存放、2010年以來已有較長運作紀錄，以及單位價格相對較細。
3170：每手較細，但基金歷史最短
恒生黃金ETF 3170在2026年1月29日上市，直接持有符合LBMA規格、最低純度99.5%的金條，實體黃金存放於香港的保安庫。基金追蹤LBMA Gold Price AM，每年總開支比率為0.40%。
每手只有50個單位，是三者之中每手股數最少的一隻。以2026年8月中每單位約13至14港元的價格水平計，一手只涉及約700港元，較容易用小額分批買入。
代價是運作紀錄短。3081已運作十多年，2840背後的SPDR Gold Trust更於2004年成立；3170到2026年8月只有約半年上市歷史。若你重視長期追蹤紀錄及不同市況下的成交表現，這一點比每手相差數百至一千多港元更有參考價值。
2840、GLD及IAU怎樣選？
如果已有美股戶口，不一定要局限於香港上市的黃金ETF。
2840背後就是SPDR Gold Trust，美國上市股份代號是GLD。兩者對應同一信託及相同ISIN，主要差別在上市市場、交易時段、交易貨幣及你的證券行收費，而不是一隻投資香港黃金、另一隻投資美國黃金。
IAU則是另一隻大型實金黃金產品。它截至2026年8月的Sponsor Fee為0.25%，低於GLD及2840的0.40%。
如果投入10萬港元，0.15個百分點的年度費用差距約等於每年150港元。持有時間愈長，差距才愈明顯；如果只是投入數千元，證券行最低佣金、兌換美元的匯率差價及實際買賣差價，可能比這150個基點中的差額更直接影響成本。
所以，已有美元及美股戶口、打算長期持有，可以把IAU的較低費用納入考慮；主要使用香港證券戶口，則未必值得單為0.15個百分點轉去美股市場。
黃金ETF的費用不能只看管理費
香港2840、3081及3170目前表面上的年度基金成本接近，都是約0.40%。
實際買賣還有另一項成本：買入價與賣出價之間的差距。假設一隻ETF買入價20.10港元、即時賣出只能做20.00港元，單是這個差價已約0.5%。對短線或經常買賣的人，影響可以大過兩隻基金每年0.1至0.2個百分點的管理費差異。
落盤前可同時看即時資產淨值或iNAV，以及市場上的買入、賣出報價。基金市價通常接近資產淨值，但市場供求改變時仍可出現溢價或折讓。
香港ETF買賣自2015年起獲豁免印花稅，但仍會涉及證券行佣金及交易徵費等成本。
黃金ETF與買實金有甚麼實際差別？
買實體黃金，取得的是金條或金幣本身；買實金黃金ETF，取得的是基金單位，由基金持有黃金並讓單位價格盡量跟隨金價。
因此，黃金ETF省去了自己保管、保險及日後驗金的問題，也可以像股票一樣在交易時段直接買賣。
但ETF價格不會永遠與金價一模一樣。基金要支付管理、保管及營運開支，部分實金ETF會透過出售少量黃金支付費用，所以每個基金單位代表的黃金數量可以隨時間逐步減少。
金礦股及金礦ETF則是另一種投資。金礦公司的盈利除了受金價影響，還受開採成本、礦場營運、負債、管理層及所在地政治風險影響。想直接跟金價，不應把金礦股ETF當成黃金ETF的同類替代品。
現在買黃金ETF，要先接受金價本身可以大幅波動
「避險資產」不等於「價格穩定」。
2026年1月底，國際現貨金價一度升至每盎司接近5,600美元的紀錄水平；到8月13日，SPDR Gold Trust計算資產淨值所用的LBMA Gold Price PM為每盎司4,373美元。兩者不是完全相同的報價基準，但足以顯示黃金在數月內也可以出現很大的價格變化。
如果買黃金是為了分散股票及其他資產的風險，真正需要決定的是準備配置多少，而不是把「避險」理解成金價不會跌。
如果買入理由只是金價剛升了一段，希望短期繼續上升，承受的其實是金價方向風險；使用ETF不會消除這項風險。
香港怎樣買黃金ETF？
有香港股票交易功能的證券戶口，一般可直接輸入2840、3081或3170買賣，操作方式與普通港股相近。
落盤時可先看三項資料：市場買入價、賣出價及基金公布的估算資產淨值。如果成交較疏落，使用限價盤比不設價格限制的市價盤更容易控制實際成交價。
至於選哪一隻，可把問題縮至三個包括：
- 重視大型基金、流動性及長期紀錄：先比較2840。
- 重視黃金存放香港，又希望選擇已有十多年紀錄的產品：看3081。
- 希望每次以較小金額分批買入，而且接受基金上市時間較短：看3170。
三隻基金費用接近，沒必要只為0.40%這一個數字反覆比較。
黃金ETF常見問題
買港元黃金ETF，可以避開美元匯率風險嗎？
不可以把「港元交易」理解成「已做匯率對沖」。
2840、3081及3170所參考的黃金基準均以美元報價；港元櫃台主要改變你用甚麼貨幣交收。2840及3081另設美元及人民幣櫃台，同一基金換一個交易櫃台，也不會把黃金本身變成另一種資產。
黃金ETF可以換成實體金條嗎？
一般散戶在港交所賣出ETF，收到的是現金，不是金條。
部分基金設有實金贖回機制，但門檻很高。3170的相關安排涉及至少250,000個基金單位，而且只適用於指定恒生銀行客戶及需經參與證券商處理；3081的實物增設／贖回單位亦以至少300,000個基金單位計算。對普通散戶而言，這不是日常提取實金的方法。
香港買黃金ETF要付股票印花稅嗎？
不用。香港稅務局列明，自2015年2月13日起，ETF股份或單位的買賣及轉讓獲豁免印花稅。證券行佣金、證監會交易徵費及港交所交易費等其他交易成本仍然存在。
引用來源
- State Street Investment Management：SPDR Gold Shares（2840）
用途：核對2840投資目標、LBMA Gold Price PM、香港上市日期、基金規模、持續收費、每手股數，以及港元、美元及人民幣交易櫃台資料。
官方資料：查看來源
查閱日期：2026年8月14日 - Value Partners／Value ETF：Value Gold ETF（3081）
用途：核對3081成立日期、實體黃金投資方式、香港國際機場貴金屬儲存庫安排、多貨幣交易櫃台、每手股數及實金增設／贖回門檻。
官方資料：查看來源
產品資料：2026年第2季產品單張
文件版本：2026年第2季 - 恒生投資管理：恒生黃金ETF（3170）
用途：核對3170投資目標、LBMA Gold Price AM、實體黃金規格、香港金庫存放安排、總開支比率、上市資料及實物黃金贖回機制。
官方資料：查看來源
產品資料：產品資料概要
產品推出日期：2026年1月 - State Street Investment Management：SPDR Gold Shares（GLD）
用途：核對美股GLD投資目標、2004年上市日期、美元交易資料及ISIN，並確認GLD與香港2840均屬SPDR Gold Trust。
官方資料：查看來源
查閱日期：2026年8月14日 - iShares：iShares Gold Trust（IAU）
用途：核對IAU投資方式、Sponsor Fee及基金基本資料，用作與GLD及香港黃金ETF比較長期持有成本。
官方資料：查看來源
查閱日期：2026年8月14日 - 香港稅務局：交易所買賣基金印花稅豁免
用途：核對香港ETF股份或基金單位買賣及轉讓的印花稅安排。稅務局資料顯示，自2015年2月13日起，符合定義的ETF股份或單位買賣及轉讓獲豁免印花稅。
官方資料：查看來源
政策生效日期：2015年2月13日 - Reuters：Hang Seng Gold ETF jumps over 9% on debut as spot gold hits record
用途：核對2026年1月29日恒生黃金ETF上市時的市場情況，以及國際現貨金價曾升至每盎司接近5,600美元的紀錄水平。
新聞來源：查看來源
報道日期：2026年1月29日
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