最後更新日期: 2026-05-13
港股收息股2026｜如果你想用股票建立被動收入，港股仍然有不少銀行、電訊、公用、REITs、能源及基建公司提供相對穩定派息。不過高息股最怕「息率高但股價跌更多」，所以今次更新不只列出股息率排名，也會加入派息穩定性、派息比率、行業現金流及2026年最新風險提示。本文資料按2026年5月13日前後可得市場及派息資料整理，股息率會隨股價、匯率、特別股息及公司最新公告而變動，投資前務必再核實。
港股收息股 AI摘要
- 2026年港股收息股應該先看什麼？
先看股息率是否由穩定現金流支持，再看派息比率、派息紀錄、負債及行業前景，避免只因股價下跌而變成的「假高息」。 - 最新25隻高息股有什麼變化？
今次更新以REITs、電訊、中資銀行、能源、公用及基建股為主，並剔除已不適合作為現行收息名單的恒生銀行（0011）。 - 新手怎樣開始部署收息股？
可先用3至5隻大型藍籌或REITs分散行業，再按除淨日、派息月份及個人現金流需要慢慢加倉，不宜一次重注單一高息股。
2026年港股收息股更新重點
今次更新重點有三個。第一，股息率要重新估算，因為2026年港股部分高息股股價已明顯反彈，滙豐控股（0005）、中銀香港（2388）等銀行股的現行股息率已不再適合用舊有6%至7%區間概括。第二，恒生銀行（0011）已不適合放入現行高息股推薦清單，市場資料顯示其股份已處於 inactive 或 delisted 狀態，收息股名單應剔除。第三，今次新增中國海洋石油（0883）、廣東投資（0270）、江蘇寧滬高速公路（0177）、中信國際電訊（1883）等具代表性的能源、基建及電訊收息選項，令組合分散度更高。
收息股不是「見高息就買」。如果股息率突然升至10%以上，很多時不是公司突然慷慨，而是股價因盈利、負債、行業或派息前景轉差而大跌。真正值得長線留意的收息股，通常具備三個特徵：派息紀錄可追溯、業務現金流穩定、派息比率不是長期超出盈利或可分派收入能力。
2026年25隻港股高息股推薦及股息率排名
以下排名以過去12個月或最新年度現金股息對比近期股價粗略排序，資料截至2026年5月13日前後。表內股息率只作快速比較，不代表買入次序，也不構成任何投資建議。H股或內地註冊公司或涉及預扣股息稅，實收息率可能較表面股息率低。
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 板塊 | 參考股息率 | 派息頻率 | 收息重點 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0435.HK | 陽光房地產基金 | REITs | 約7.7% | 半年 | 商廈及零售物業，息率高但要留意租金及利率壓力 |
| 2 | 0778.HK | 置富產業信託 | REITs | 約7.0% | 半年 | 民生商場組合，現金流相對穩定但增長有限 |
| 3 | 3968.HK | 招商銀行（H股） | 銀行 | 約7.0% | 年度 | 內銀質素較高，但須留意H股股息稅及內地息差 |
| 4 | 1883.HK | 中信國際電訊 | 電訊 | 約6.7% | 半年 | 派息紀錄穩定，規模較小，流動性需留意 |
| 5 | 0823.HK | 領展房產基金 | REITs | 約6.4% | 半年 | 大型REITs，資產分散，受利率及零售租金影響 |
| 6 | 0762.HK | 中國聯通 | 電訊 | 約6.2% | 半年 | 派息增長較快，留意資本開支及同業競爭 |
| 7 | 0941.HK | 中國移動 | 電訊 | 約6.1% | 半年 | 大型藍籌，現金流強，派息政策透明度較高 |
| 8 | 0008.HK | 電訊盈科 | 電訊媒體 | 約6.1% | 半年 | 息率吸引，但盈利質素及負債要細看 |
| 9 | 0728.HK | 中國電信 | 電訊 | 約5.7% | 半年 | 雲及企業服務增長，派息比率較高 |
| 10 | 0270.HK | 廣東投資 | 公用基建 | 約5.7% | 半年 | 水務及基建收益，留意派息波動及項目回報 |
| 11 | 1088.HK | 中國神華 | 能源 | 約5.3% | 年度 | 煤炭現金流強，但派息受煤價周期影響 |
| 12 | 0177.HK | 江蘇寧滬高速公路 | 基建 | 約5.3% | 年度 | 高速公路現金流穩定，增長取決於車流及收費政策 |
| 13 | 1398.HK | 工商銀行（H股） | 銀行 | 約5.1% | 半年 | 大型內銀，息率穩定但須留意H股預扣稅 |
| 14 | 1997.HK | 九龍倉置業 | 地產收租 | 約5.1% | 半年 | 核心商業物業質素高，受旅遊零售及利率影響 |
| 15 | 3988.HK | 中國銀行（H股） | 銀行 | 約5.0% | 半年 | 大型內銀，估值低但盈利增速有限 |
| 16 | 0939.HK | 建設銀行（H股） | 銀行 | 約5.0% | 半年 | 資本實力較強，留意內地資產質素 |
| 17 | 2638.HK | 港燈電力投資 | 公用 | 約5.0% | 半年 | 受規管電力業務，派息穩定性高但增長慢 |
| 18 | 0883.HK | 中國海洋石油 | 能源 | 約4.8% | 半年 | 油價敏感，盈利及股息或隨商品價格波動 |
| 19 | 2388.HK | 中銀香港 | 銀行 | 約4.6% | 季度/特別安排 | 本地銀行龍頭之一，留意淨息差及資產質素 |
| 20 | 0083.HK | 信和置業 | 地產 | 約4.5% | 半年 | 財務相對穩健，受香港樓市及銷售周期影響 |
| 21 | 0006.HK | 電能實業 | 公用 | 約4.4% | 半年 | 公用資產分散，派息高但派息比率偏高 |
| 22 | 0002.HK | 中電控股 | 公用 | 約4.2% | 季度 | 派息紀錄長，防守性強，估值通常不便宜 |
| 23 | 0005.HK | 滙豐控股 | 銀行 | 約4.2% | 季度 | 盈利及回購支持股價，息率已低於舊估算 |
| 24 | 1038.HK | 長江基建 | 基建 | 約4.0% | 半年 | 全球基建資產，派息穩定但息率不算最高 |
| 25 | 0066.HK | 港鐵公司 | 公用交通 | 約3.8% | 半年 | 防守性較強，物業及鐵路收入影響派息 |
排名點樣解讀？
上表不是「息率越高越值得買」。REITs和電訊股在2026年排名靠前，但REITs受利率、租金及資產估值影響很大；電訊股雖然現金流穩定，但要留意5G、雲服務及企業市場投資開支。銀行股股息率看似穩定，不過利率下行時淨息差或受壓，內銀則要考慮資產質素、人民幣匯率及H股股息稅。
收息股板塊點揀：銀行、電訊、公用、REITs、能源基建
銀行及金融股
銀行股如滙豐控股（0005）、中銀香港（2388）、工商銀行（1398）、建設銀行（0939）及中國銀行（3988）是港股收息組合常見核心。優點是盈利基礎大、派息政策相對清晰，缺點是受利率周期、信貸成本及監管要求影響。2026年要特別留意，如果港美息口逐步回落，本地銀行淨息差或會收窄，股息率未必能按舊高息水平推算。
電訊股
中國移動（0941）、中國電信（0728）、中國聯通（0762）、電訊盈科（0008）及中信國際電訊（1883）提供較高現金流可見度。電訊服務具防守性，但行業仍需要持續投資網絡、雲、數據中心及企業服務。選股時可留意自由現金流是否足以覆蓋股息，以及派息比率有沒有持續上升至過高水平。
公用及基建股
中電控股（0002）、電能實業（0006）、港燈電力投資（2638）、長江基建（1038）、廣東投資（0270）及江蘇寧滬高速公路（0177）一般較適合重視穩定性的投資者。它們的收入通常受規管或長期合約支持，但增長速度不一定快。若股價升得太多，防守股息率會被攤薄，吸引力亦會下降。
REITs及地產收租股
領展（0823）、陽光房地產基金（0435）、置富產業信託（0778）和九龍倉置業（1997）息率較吸引，但對利率和租金周期敏感。REITs常見風險包括再融資成本上升、物業估值下調、租戶續租租金受壓。看REITs時不應只看股息率，也要看出租率、每基金單位分派、資產負債比率及利息覆蓋倍數。
能源股
中國海洋石油（0883）和中國神華（1088）具備現金流優勢，但盈利受油價、煤價及政策周期影響。能源股可以提升組合息率，但不宜當作純防守資產。若商品價格回落，盈利和派息都可能下調。
如何篩選優質高息股？5個指標
1. 股息率要合理，不是越高越好
股息率計算方式是「每股股息 ÷ 股價 × 100%」。港股收息股約4%至7%已算吸引，若突然高於8%至10%，要問清楚是股息增加，還是股價因基本面轉差而大跌。
2. 派息比率要可持續
一般公司可用「每股股息 ÷ 每股盈利」粗略衡量派息比率。40%至70%通常較健康，長期高於90%甚至100%就要小心。REITs和信託基金派息制度不同，應改看可分派收入及每基金單位分派是否穩定。
3. 自由現金流要支持派息
真正穩健的收息股應該用經營現金流派息，而不是長期靠借錢派息。若公司盈利看似穩定，但資本開支、利息支出或再融資壓力上升，未來股息也可能被削減。
4. 派息紀錄要跨越周期
可回看公司過去5至10年派息紀錄，尤其是金融海嘯、新冠疫情、加息周期及行業低潮期間有沒有削息。能夠穿越周期仍維持派息的公司，通常比單一年份高息更值得研究。
5. 業務護城河要清楚
銀行要看資本及資產質素，電訊要看用戶基礎及現金流，公用股要看規管回報，REITs要看資產位置及租戶質素，能源股要看成本曲線及商品價格敏感度。沒有護城河的高息股，股息很容易在逆風時消失。
港股收息策略：除淨日、月月收息、組合配置
收息股投資不應只追逐下一次除淨日。除淨日當日股價理論上會按股息金額下調，短線「偷息」不一定有著數。較穩健的做法是先建立目標名單，等估值、息率、業績及派息公告都合理時分段買入。
| 投資者類型 | 參考配置 | 適合股票類型 | 風險提示 |
|---|---|---|---|
| 保守型 | 銀行30%＋公用30%＋REITs20%＋電訊20% | 0002、0006、2638、0941、2388、0823 | 息率未必最高，但波動相對較低 |
| 均衡型 | 銀行30%＋電訊25%＋REITs25%＋能源/基建20% | 0005、1398、0941、0728、0823、0883、1038 | 要平衡利率、商品及地產周期 |
| 進取型 | REITs35%＋電訊25%＋內銀20%＋能源20% | 0435、0778、1883、0762、3968、1088 | 股息率高，但削息和股價波動風險也較高 |
如果想做到「月月收息」，可以把不同派息月份的股票分散配置。例如滙豐、中電等有季度派息或較頻密派息紀錄，內銀通常集中在年度或半年派息，REITs和公用股多為半年派息。投資者可按自己的生活開支時間表，將派息月份分散，而不是把資金集中在同一隻高息股。
高息陷阱與2026年風險提示
2026年港股高息股仍有幾個需要特別留意的風險。第一是利率回落的雙面影響，利率下降或有利REITs估值和融資成本，但也可能壓低銀行淨息差。第二是H股及內地公司股息稅，表面股息率不等於實收息率。第三是特別股息不可當作永久收入，例如某些股份因一次性出售資產或特殊盈利而派高息，下一年未必重複。第四是高負債地產及REITs，如果再融資成本高企或資產估值下跌，派息可能受壓。
亦要留意本文使用的是可比較的參考股息率，不是未來保證收益。公司董事會可以因盈利、資本需要、監管要求或市場環境改變而調整派息政策。任何收息組合都應定期重估，而不是買入後永久不理。
港股收息股總結
港股收息股2026的核心思路，是用穩定現金流建立長期被動收入，而不是單純追逐最高股息率。今次更新後，REITs、電訊、中資銀行、能源、公用及基建股仍是港股收息的主要來源；但恒生銀行（0011）等不再適合列入現行收息清單的股票應剔除。新手可由大型藍籌、公用股和大型REITs開始，再逐步加入能源、內銀或高息REITs提升息率。最重要是同時看股息率、派息比率、現金流、除淨日及行業風險。
港股收息股FAQs
實用連結
參考資料
- StockAnalysis：HSBC Holdings（0005.HK）Dividend Information
- StockAnalysis：China Mobile（0941.HK）Dividend Information
- StockAnalysis：Link REIT（0823.HK）Dividend Information
- Hang Seng Indexes：Hang Seng High Dividend 30 Index Methodology
- HKEX：Securities Lists
- Financial Services and the Treasury Bureau：Hong Kong Prevailing Tax Policy
註：本網站內容只供一般教育及資料用途，不構成任何投資建議、招攬或個人化理財建議。投資涉及風險，股票價格及股息可升可跌，過往派息不代表未來派息。投資前請自行核實最新公司公告、派息紀錄、除淨日及個人風險承受能力，並在需要時尋求獨立專業意見。