基金在香港屬普及的投資工具，吸引了不少香港投資者參與，但基金的收費模式錯綜複雜，加上部分費用屬隱性收費，投資者往往難以全面了解基金整體運作的成本結構。同一時間，市場上對基金收費模式亦存在不少誤解，可能影響投資者選擇和判斷個別基金產品是否適合。以下一文簡單分析常見的基金收費和隱藏成本，協助讀者選擇產品前能有明智的決定。
目錄
基金費用丨基金的常見收費
基金的常見收費丨認購費
認購費是投資者在購入基金時所支付的費用，通常為投資金額的1%至5%不等。舉個例，如果投資者購入價值$100,000的基金，則認購費可能介乎$1,000至$5,000，實際投資的金額為$95,000至$99,000，因此投資者需在投資前審慎計算認購費對潛在回報的影響。
基金的常見收費丨轉換費
如果投資者購買同一基金管理人旗下的基金系列，但由某基金轉換為另一隻基金時，一般不用支付認購費，而是支付較便宜的轉換費，費用多數不多於有關資產的1%，但如果轉換次數越多，所產生的基金轉換手續費便越多。
基金的常見收費丨贖回費
贖回費即是賣出基金時所支付的費用，香港不少基金公司和平台為了吸引投資者購買基金，大多免收贖回費，但如果於離岸投資平台購買基金則另當別論。
基金的常見收費丨管理費
基金公司旗下基金產品的資產管理工作，交由專屬基金經理（團隊）負責，而基金公司每年收取基金總值的0.5%至2%作有關的管理成本。這筆費用將直接從投資者的基金資產中扣減，因此直接影響最終的實際收益。
基金的常見收費丨託管費
基金資產並非由基金經理持有，而是獨立託管方（例如銀行）代為保管，因此投資者也要負責支付基金託管費用。
基金的常見收費丨表現費
部分主動型基金收取表現費，一般為超過市場基準回報的10%至20%。例如某基金在某年度的盈利為$200,000，而表現費比例為15%，則投資者需支付$30,000作為表現費。此費用的目的用於鼓勵基金經理採取更高風險的投資策略，以達至更理想回報，而投資者需謹慎評估相關影響。
基金的常見收費丨銷售佣金
基金公司需要透過分銷商（例如零售銀行）來吸引投資者購買基金產品，因此基金公司會向分銷商支付銷售佣金，而只要客戶一日仍然持有相關基金產品，分銷商便可持續收取銷售佣金。基金公司多數會從管理年費中撥出部分來支付銷售佣金。
基金費用丨基金的隱藏收費
除公開列明的費用外，部分「費用」屬於隱性成本，同樣有機會蠶食投資者的回報。
基金的隱藏收費丨買賣差價
基金的買入價與賣出價之間可能存在差價，特別是交易型基金（ETF），該差價即為投資者的隱形成本。例如，某基金的買入價為100港元，賣出價為99港元，投資者的資產即時減少1%。
基金的隱藏收費丨交易成本
基金經理為所管理的資產買賣交易時，過程中產生交易成本，包括基金經理佣金和印花稅等，而有關費用將由投資者間接承擔。
基金的隱藏收費丨保管費用
基金的資產需要交由託管機構保管，相關費用可能已包含在管理費內，或另行收取。投資者需仔細閱讀基金文件以確認有關費用如何收取。
基金費用丨基金收費的迷思
基金收費的迷思丨高收費等於高回報
部分投資者認為，高收費基金代表由更專業的基金經理團隊主理，其回報理應更高。然而，收費與回報未必成正比，部分低成本的指數型基金，其長期表現甚至較高收費的主動型基金更佳。
基金收費的迷思丨低收費基金風險更低
低收費的基金雖然在成本上更有優勢，但其風險水平仍需視乎基金的投資目標。如果某款低收費的行業ETF只集中投資特定行業，萬一遇上市場波動，風險隨時更高。
由於基金產品包含各種收費，投資者購買前應仔細閱讀基金說明書，了解有關收費對投資回報的影響，盡量選擇成本結構清晰透明，且無較少隱藏成本的基金產品，以減少投資回報被蠶食的機會。
