買美國國債2026｜美國國債被譽為全球最安全的投資工具，由美國政府信用擔保，違約風險近零，提供穩定利息收入及高流動性，完美分散投資組合風險！無論短期T-Bills、中期T-Notes、長期T-Bonds或抗通脹TIPS，本文深入剖析種類、優缺點、收益率計算、香港買賣途徑及流程教學，助您掌握利率週期入場時機，展望2026年投資策略，輕鬆起步穩健理財！
買美國國債2026｜債券是甚麼
債券是金融市場中最古老、最基本的投資工具之一。對於追求穩健回報的投資者而言，理解債券的運作機制是踏入固定收益投資領域的第一步。簡單來說，債券是一種債務證券，當您購買債券時，實際上是將資金借給發行方（政府、企業或機構），並在約定期限內定期收取利息，到期後收回本金。
債券的基本概念
債券的核心要素包括面值（本金）、票面利率（固定利息比率）、到期日以及發行人。投資者購買債券後，發行方承諾在特定日期支付利息（通常每半年一次），並在到期時償還本金。這種可預測的現金流特性，使債券成為退休規劃、保守型投資組合的重要組成部分。
債券的價格會隨市場利率變動而波動。當市場利率上升時，現有債券的價格會下跌；反之，當利率下降時，債券價格則會上漲。這種反向關係是債券投資的基本定律，也是投資者需要掌握的關鍵概念。
債券與股票的分別
債券與股票是兩種截然不同的投資工具。持有股票代表擁有公司的部分所有權，股東可分享公司盈利（股息）及資本增值，但同時承擔公司經營虧損的風險。相對而言，債券持有人是公司或政府的債權人，享有優先於股東的償付權利。
在風險回報方面，股票的潛在回報較高，但波動性也較大；債券則提供較穩定但相對較低的回報。一般而言，成熟投資者會同時持有股票與債券，透過資產配置來平衡風險與回報。年輕投資者可以較高比例配置股票以追求增長，而臨近退休者則會增加債券比重以保護資本。
債券的收益來源
債券投資的收益主要來自兩個方面：一是票息收入，即定期收取的利息；二是資本增值，即債券價格上漲帶來的利潤。對於持有至到期的投資者來說，票息收入是主要回報來源，因為無論市場價格如何波動，只要發行方不違約，投資者都能按時收取利息並在到期時收回本金。
若投資者選擇在到期前賣出債券，則可能獲得資本增值（或虧損）。例如，當市場利率下降時，現有債券的相對吸引力提升，價格隨之上漲，投資者便可透過低買高賣賺取差價。然而，這種交易策略需要對利率走勢有準確判斷，並承受市場波動風險。
買美國國債2026｜美國國債是甚麼
美國國債是全球公認最安全的投資工具之一，被視為「無風險資產」的基準。由美國聯邦政府發行並擔保，其信用評級為最高級別，違約風險極低。對於香港投資者而言，美國國債不僅是分散風險的理想選擇，更是在市場動盪時期的避風港。
美國國債的定義
美國國債（U.S. Treasury Securities）是美國財政部為籌集政府運作資金而發行的債務工具。這些債券以美國政府的「完全信任與信用」（full faith and credit）作為擔保，意味著美國政府承諾無條件償還債務。正因如此，美國國債被全球投資者視為避險資產，在經濟不確定時期尤其受到追捧。
美國國債的發行規模龐大，流通性極高，投資者可以隨時在二級市場買賣。這種高流動性確保投資者能夠快速變現，而不會因市場深度不足而遭受重大損失。此外，美國國債的價格透明度高，報價公開且實時更新，有利於投資者作出明智決策。
美國國債的發行機構
美國國債由美國財政部（U.S. Department of the Treasury）統一發行及管理。財政部定期舉行拍賣，向投資者出售新發行的國債。這些拍賣包括競爭性投標（由機構投資者參與）和非競爭性投標（允許小額投資者以平均得標價格購買）。
發行所得資金主要用於支付政府開支、基礎建設投資以及償還到期債務。由於美國經濟規模龐大且政府財政管理相對透明，國債發行一直維持高度市場認受性。即使在經濟衰退期間，美國國債的需求依然強勁，反映其作為避險資產的地位。
美國國債的信用評級
美國國債的信用評級長期維持在最高級別，主要評級機構如標準普爾（S&P）、穆迪（Moody’s）及惠譽（Fitch）均給予AAA或Aaa評級（雖然2011年後標普曾調降至AA+，但仍屬極高評級）。這些評級反映評級機構對美國政府償債能力及意願的高度信心。
高信用評級意味著違約風險極低，但並非完全不存在。歷史上，美國曾多次因債務上限問題引發市場憂慮，但最終均能在最後關頭達成政治協議，避免技術性違約。儘管如此，投資者仍需關注美國財政狀況及政治風險，特別是在債務上限談判期間。
買美國國債2026｜美國國債的種類
美國國債根據到期期限及特性分為多種類型，每種類型適合不同風險承受能力及投資目標的投資者。了解各類美債的特點，有助您選擇最符合個人需求的產品。
短期美國國債（T-Bills）
國庫券（Treasury Bills，簡稱T-Bills）是到期期限在一年以內的短期美國國債，常見期限包括4週、8週、13週、26週及52週。T-Bills不支付定期利息，而是以折讓價發行，投資者在到期時收回面值，折讓部分即為投資回報。
T-Bills的主要優勢在於流動性極高、違約風險極低，適合作為現金管理工具或短期資金停泊處。由於期限短，利率風險較低，價格波動不大。然而，在低利率環境下，T-Bills的回報可能不足以抵禦通脹，實際購買力可能受損。
中期美國國債（T-Notes）
國庫票據（Treasury Notes，簡稱T-Notes）的到期期限介於2至10年之間，常見期限包括2年、3年、5年、7年及10年。T-Notes每半年支付一次固定利息，到期時償還本金。這類債券是市場上最活躍的美債產品，廣泛被機構及散戶投資者持有。
T-Notes在風險與回報之間取得平衡，適合中期投資者。10年期美債收益率更是全球金融市場的重要基準利率，影響房貸利率、企業融資成本等。對於追求穩定收益且能承受適度利率風險的投資者而言，T-Notes是理想選擇。
長期美國國債（T-Bonds）
國庫長期債券（Treasury Bonds，簡稱T-Bonds）的到期期限為20年或30年。與T-Notes相同，T-Bonds每半年支付一次固定利息，到期時償還本金。由於期限較長,T-Bonds的票息通常較高，但同時也面臨更大的利率風險。
長期美債適合追求穩定長期收益的投資者，例如退休基金或保險公司。然而，利率變動對長期債券價格的影響更為顯著。當市場利率上升時，長期債券價格下跌幅度會大於短期債券。因此，投資長期美債需要對利率走勢有較明確的判斷，或計劃持有至到期以規避價格波動。
抗通脹債券（TIPS）
抗通脹國庫證券（Treasury Inflation-Protected Securities,簡稱TIPS）是一種本金隨通脹調整的美國國債，期限包括5年、10年及30年。TIPS的本金會根據美國消費物價指數（CPI）變動而調整,當通脹上升時,本金增加,利息支付也相應提高。
TIPS的核心優勢在於保護投資者免受通脹侵蝕。對於擔心長期通脹風險的投資者,TIPS是理想選擇。然而,在通縮環境下,TIPS的本金會下調（但不會低於原始面值）,實際回報可能不如傳統美債。此外,TIPS的利息及本金調整均需繳稅（即使尚未收到調整後的本金）,可能影響稅後回報。
買美國國債2026｜不同投資者選擇美國國債到期日的原因
選擇合適的美債到期期限是投資成功的關鍵。不同到期日的債券適合不同投資目標、風險承受能力及資金需求的投資者。理解自身需求並作出相應配置,能有效提升投資組合的穩健性。
短期投資者的考量
短期投資者通常追求資金靈活性及本金安全,因此傾向選擇T-Bills等短期美債。這類投資者可能包括企業財務主管（管理營運資金）、即將退休的人士（需要保護資本）或等待更佳投資機會的投資者（暫時停泊資金）。
短期美債的優勢在於利率風險低、流動性高,即使市場利率上升,價格波動也相對輕微。此外,持有期短意味著資金能快速周轉,投資者可根據市場變化靈活調整策略。然而,短期美債的收益率通常較低,在低利率環境下可能難以跑贏通脹,適合風險厭惡型投資者。
中長期投資者的策略
中長期投資者通常追求較高收益,同時願意承受適度的利率風險。這類投資者包括退休基金、保險公司或個人退休儲蓄者。他們傾向選擇T-Notes或T-Bonds,鎖定較高的票息收入,並計劃持有至到期以規避價格波動。
長期美債的收益率曲線通常向上傾斜,意味著期限越長,收益率越高。這種收益溢價補償投資者承受的利率風險及流動性風險。對於能夠確定未來資金需求時點的投資者（如20年後退休）,購買相應期限的美債並持有至到期,能確保穩定的現金流並避免再投資風險。
配合財務規劃的到期日選擇
成熟的投資者會根據具體財務目標選擇美債到期日。例如,計劃5年後支付子女大學學費的家長,可購買5年期T-Note,確保屆時有足夠資金且避免市場波動風險。同樣,企業可根據債務到期時間表購買相應期限的美債,實現資產負債匹配。
建立「債券梯」（Bond Ladder）是常見的策略,即分散購買不同到期日的債券。例如,同時持有1年、3年、5年及10年期美債,每年都有債券到期提供流動性,同時享有中長期債券的較高收益。這種策略平衡了流動性需求與收益追求,並降低再投資風險。
買美國國債2026｜投資美國國債的優點
美國國債作為全球最安全的投資工具之一,具備多項獨特優勢,特別適合追求穩健回報及資本保護的投資者。以下詳細解析投資美債的核心好處。
低風險穩定收益
美國國債的最大優勢在於極低的違約風險。由美國政府信用擔保,除非美國政府破產（機率極低）,否則投資者必能按時收取利息並在到期時收回本金。這種確定性使美債成為保守型投資組合的基石。
相較於股票市場的大幅波動,美債提供可預測的穩定收益。投資者可在購買時清楚知道未來的現金流,有助制定長期財務規劃。對於臨近退休或需要穩定收入的投資者而言,美債的可預測性極具吸引力。
美國政府信用擔保
美國作為全球最大經濟體,擁有強大的財政實力及徵稅能力,即使在經濟衰退期間也能維持債務償付。美元作為全球儲備貨幣,進一步增強美國國債的信用基礎。全球各國央行、主權財富基金及機構投資者均大量持有美債,反映其無可取代的地位。
歷史上,美國政府從未真正違約,即使在2008年金融危機及2020年疫情期間,美債依然是投資者的首選避險資產。這種長期信用紀錄建立的信任,是其他國家債券難以比擬的。
流動性高易於買賣
美國國債市場是全球最大、最活躍的債券市場,每日交易量達數千億美元。這種高流動性確保投資者能夠隨時以接近市場價格買賣債券,而不會因市場深度不足而遭受重大損失。
相較之下,企業債券或新興市場債券的流動性較低,投資者在需要變現時可能面臨較大的買賣價差或找不到買家。美債的高流動性賦予投資者更大的靈活性,能夠快速調整投資組合以應對市場變化。
分散投資組合風險
美國國債與股票市場的相關性較低,在股市下跌時往往表現穩健甚至上漲（避險需求推動）。這種負相關特性使美債成為分散投資組合風險的理想工具。傳統的「60/40」投資組合（60%股票、40%債券）正是利用這一特性,在追求回報的同時降低整體波動。
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對於香港投資者而言,持有美債還能分散地緣政治風險。將部分資產配置於美元計價的美國國債,能夠對沖單一市場或貨幣的風險,提升投資組合的穩健性。
買美國國債2026｜投資美國國債的風險
儘管美國國債被視為最安全的投資工具,但並非完全無風險。投資者需要理解並管理以下潛在風險,才能作出明智決策並避免不必要的損失。
利率風險
利率風險是債券投資最主要的風險。當市場利率上升時,現有債券的價格會下跌,因為新發行的債券提供更高收益,使舊債券相對吸引力下降。這種反向關係對長期債券的影響尤其顯著。例如,30年期美債的價格對利率變動的敏感度遠高於2年期美債。
若投資者計劃持有至到期,利率風險可被忽略,因為最終能收回本金。然而,若需要提前賣出,則可能遭受資本損失。因此,投資者需根據資金需求期限選擇合適的債券期限,或採用債券梯策略分散利率風險。
匯率風險
對於非美國投資者（如香港投資者）,美債投資涉及美元兌換,因此面臨匯率風險。若美元相對港元貶值,即使美債本身產生正回報,換回港元後的實際收益可能減少甚至虧損。
例如,假設您以7.8港元兌1美元的匯率購買美債,持有期間賺取5%收益。但若賣出時匯率變為7.5港元兌1美元（美元貶值），換回港元後的實際回報將低於5%。因此,投資者需評估美元走勢或考慮匯率對沖工具（但會增加成本）。
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通脹風險
通脹風險指物價上漲導致債券實際購買力下降的風險。若通脹率高於債券收益率,投資者的實際回報為負。例如,若美債收益率為3%,但通脹率達4%,則實際購買力每年縮水1%。
傳統美債（T-Bills、T-Notes、T-Bonds）無法抵禦通脹,在高通脹環境下表現不佳。投資者可考慮配置TIPS（抗通脹債券）,其本金隨通脹調整,能有效保護實際購買力。然而,TIPS在低通脹或通縮環境下的回報可能不如傳統美債。
機會成本考量
投資美債的機會成本指放棄投資其他潛在高回報資產（如股票、房地產）所損失的收益。美債收益率相對較低,若股市在持有期間大幅上漲,投資者會因錯失良機而產生相對虧損感。
然而,機會成本需與風險權衡。股票雖有較高回報潛力,但波動性也大,可能導致虧損。美債提供確定性,適合風險承受能力較低或需要穩定現金流的投資者。關鍵在於根據個人財務目標及風險偏好,平衡配置股票與債券。
買美國國債2026｜美國國債的投資收益
了解美債收益率的計算方法及影響因素,有助投資者評估投資價值並預測未來走勢。以下詳細解析美債收益的核心概念及當前市場狀況。
美國國債收益率如何計算
美債收益率主要包括票面收益率（Coupon Yield）及到期收益率（Yield to Maturity, YTM）。票面收益率即債券面值與年度利息的比率,例如面值100美元、年利息3美元的債券,票面收益率為3%。然而,若投資者在二級市場以95美元購買該債券,實際收益率會高於3%。
到期收益率是更全面的指標,考慮購買價格、票息收入、持有期限及到期時的本金償還。YTM反映投資者持有至到期的年化回報率,是評估債券投資價值的標準指標。大部分投資平台均會顯示YTM,投資者可直接比較不同債券的吸引力。
影響美債收益率的因素
美債收益率受多項因素影響,包括：
- 美聯儲政策利率：聯邦基金利率是短期利率的基準,直接影響短期美債收益率。當美聯儲加息時,短期美債收益率上升;反之則下降。
- 經濟前景：經濟增長強勁時,投資者預期通脹上升及美聯儲加息,推動收益率上升。經濟衰退時,避險需求推高美債價格,收益率下降。
- 通脹預期：市場預期未來通脹上升時,投資者要求更高收益率以補償購買力損失,推動收益率上升。
- 供需關係：政府發債量增加（供應上升）或外國央行減持美債（需求下降）,會推高收益率。
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當前美債收益率分析
截至2024年下旬,美債收益率維持在相對高位。10年期美債收益率在4.0%至4.5%區間波動,2年期收益率約在4.5%至5.0%之間。這反映市場預期美聯儲將維持較高利率以對抗通脹,短期內不會大幅降息。
與歷史相比,當前收益率屬於中高水平。2020年疫情期間,10年期美債收益率曾跌至0.5%左右,當時美聯儲大幅降息並推行量化寬鬆。隨著經濟復甦及通脹升溫,美聯儲自2022年起激進加息,推動收益率大幅上升。對於當前入場的投資者而言,4%以上的收益率具有一定吸引力,特別是相較於過去十年的低利率環境。
收益率曲線解讀
收益率曲線（Yield Curve）顯示不同期限美債的收益率關係,通常短期收益率較低、長期收益率較高（正常曲線）。然而,當短期收益率高於長期收益率時,曲線倒掛（Inverted Yield Curve）,往往預示經濟衰退。
2023至2024年期間,美債收益率曲線多次倒掛,2年期收益率持續高於10年期,反映市場預期美聯儲將被迫在未來降息以應對經濟放緩。歷史上,收益率曲線倒掛後的12至18個月內,美國經濟往往進入衰退。投資者需密切關注曲線形態變化,作為經濟週期判斷的參考。
買美國國債2026｜如何買美國國債
香港投資者可透過多種途徑購買美國國債,每種方式各有優劣。了解不同渠道的特點及費用,有助您選擇最適合的投資方式。
香港買美國國債的途徑
香港投資者主要可透過以下三種途徑購買美債：
- 網上券商：如華盛證券、富途牛牛、盈透證券（Interactive Brokers）等,提供全線上交易,手續費較低,操作便捷。
- 傳統銀行：如滙豐、恒生、中銀香港等,透過私人銀行或投資服務部門提供美債交易,適合偏好面對面服務的客戶。
- 債券平台：部分專業債券交易平台提供更廣泛的債券選擇,但通常要求較高起投金額。
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透過券商平台購買
網上券商是目前最受歡迎的購買渠道,具有以下優勢：
- 低門檻：起投金額通常為1,000美元,甚至更低,適合小額投資者。
- 低手續費：買賣佣金通常為每筆交易數美元至十幾美元,遠低於銀行。
- 全線上操作：24小時可交易,隨時查閱持倉及市場報價。
- 透明報價：即時顯示買賣價差,方便比較。
主流券商如華盛證券、富途牛牛均支援美債交易,投資者可透過手機應用程式搜尋債券代碼（CUSIP）並下單。部分券商還提供債券篩選工具,可按到期日、收益率等條件篩選合適產品。
透過銀行購買
傳統銀行提供的美債交易服務較為穩妥,適合偏好面對面諮詢的投資者。銀行客戶經理能提供專業建議,協助投資者選擇合適產品。然而,銀行渠道的缺點包括：
- 較高買賣價差：銀行通常在債券價格上加收利潤,買賣價差可能達0.5%至1%,顯著侵蝕回報。
- 較高起投金額：通常要求至少5,000至10,000美元,甚至更高。
- 較少產品選擇：銀行通常只提供主流期限的美債,選擇較券商有限。
若您是銀行的高淨值客戶,可能享有較優惠的價格及專屬服務。然而,對於普通投資者而言,券商平台通常更具成本效益。
最低投資金額要求
美債的面值通常為1,000美元,但實際最低投資金額視乎購買渠道。透過券商,通常可以1,000美元起投;透過銀行,可能要求5,000至10,000美元。部分券商還允許購買債券的零碎份額,進一步降低門檻。
對於小額投資者,若直接購買單一債券的金額不足以分散風險,可考慮美債ETF（如TLT、IEF、SHY等）。這些ETF持有一籃子美債,投資者可以較小金額參與,且流動性更高。然而,ETF涉及管理費及股息預扣稅,需綜合評估成本效益。
買美國國債2026｜買美國國債流程教學
購買美國國債的流程相對簡單,但新手投資者需要了解每個步驟的細節,以避免錯誤並確保順利完成交易。以下提供詳細的操作指引。
開戶準備文件
首先,您需要在券商或銀行開立證券帳戶。開戶所需文件通常包括：
- 身份證明：香港身份證或護照。
- 地址證明：近三個月的銀行月結單、水電費單或政府信件。
- 銀行帳戶資料：用於入金及提款的本地銀行帳戶。
開戶時需填寫W-8BEN表格（美國稅務局要求的非美國稅務居民聲明），以豁免美國預扣稅。大部分券商提供線上開戶服務,整個流程可在10至30分鐘內完成,審批通常需1至3個工作天。
選擇合適的美債產品
開戶後,您需要根據投資目標選擇合適的美債產品。考慮因素包括：
- 到期日：短期（T-Bills）、中期（T-Notes）或長期（T-Bonds）？根據資金需求期限決定。
- 收益率：比較不同期限的到期收益率,選擇性價比最高的產品。
- 流動性：若可能提前賣出,選擇交易量較大的債券（如10年期T-Note）。
- 通脹保護：若擔心通脹,考慮TIPS。
大部分券商提供債券篩選工具,可按期限、收益率、信用評級等條件篩選。您也可以直接搜尋債券的CUSIP編號（9位數字代碼）查看詳情。
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下單買賣步驟
選定債券後,即可透過券商平台下單。具體步驟如下：
- 入金：將資金存入證券帳戶並兌換為美元（部分券商提供自動兌換服務）。
- 搜尋債券：在交易平台輸入CUSIP編號或關鍵字（如「US Treasury 10Y」）搜尋債券。
- 查看報價：檢視當前買入價（Ask Price）、賣出價（Bid Price）及到期收益率。
- 下單：選擇「買入」,輸入購買金額（通常以1,000美元為單位）,選擇「限價單」（Limit Order）或「市價單」（Market Order）。
- 確認交易：檢查訂單詳情,確認無誤後提交。
建議使用限價單,自行設定願意支付的最高價格,避免因市場波動支付過高價格。交易通常在T+2（交易日後兩個工作天）交收,屆時債券將存入您的帳戶。
持有至到期或中途賣出
購買美債後,您可選擇持有至到期或在二級市場賣出：
- 持有至到期：每半年自動收取利息,到期時本金自動存回帳戶。這種方式無需理會市場價格波動,確保獲得預期回報。
- 中途賣出：若需要資金或認為市場價格有利,可提前賣出。賣出時需考慮當時市價,可能獲得資本增值或遭受虧損。
賣出步驟與買入類似,在平台選擇持有的債券,點擊「賣出」並輸入數量即可。建議使用限價單,設定最低可接受價格,避免低價成交。
買美國國債2026｜買美國國債入場時機分析
選擇合適的入場時機能顯著影響投資回報。雖然美債適合長期持有,但在特定經濟環境下入場,能獲得更優惠的價格及更高的收益率。以下分析影響入場時機的關鍵因素。
利率週期與入場時機
利率週期是影響美債價格的核心因素。在加息週期末期或降息週期初期買入長期美債,通常能獲得較佳回報。當市場預期美聯儲即將停止加息或開始降息時,長期美債價格會提前上漲,收益率下降。
例如,2023年中期,市場普遍預期美聯儲的加息週期接近尾聲,10年期美債收益率觸及4.5%以上的高位。此時買入的投資者,若持有至2024年美聯儲開始降息,不僅能鎖定高收益率,還能享受債券價格上漲帶來的資本增值。
經濟環境評估
經濟衰退或市場動盪時期,美債需求上升,價格上漲,收益率下降。此時入場可能買到較低收益率的債券。相反,經濟強勁增長時期,美債相對吸引力下降,價格下跌,收益率上升,是較佳買入時機。
當前（2024年末至2025年初）,美國經濟雖有放緩跡象,但勞動市場依然穩健,通脹仍高於美聯儲目標。這種環境下,美債收益率維持高位,對追求穩定收益的投資者具吸引力。然而,若經濟突然惡化,美聯儲可能被迫大幅降息,屆時債券價格將上漲,提前買入者將獲益。
美聯儲政策影響
美聯儲的政策立場是影響美債收益率的最直接因素。投資者需密切關注聯邦公開市場委員會（FOMC）的會議紀要、主席講話及經濟預測摘要（SEP）。這些資訊透露美聯儲對未來利率路徑的看法。
例如,若美聯儲釋放「鴿派」信號（暗示即將降息）,市場會搶先買入長期美債,推高價格。此時入場可能錯過最佳時機。相反,若美聯儲維持「鷹派」立場（強調持續對抗通脹）,美債價格可能進一步下跌,收益率上升,提供更佳買入機會。
2026年美債投資展望
展望2026年,多數分析師預期美聯儲將逐步降息,但速度及幅度取決於通脹及經濟數據。若通脹持續回落至2%目標附近,美聯儲可能在2025年下半年至2026年持續降息,推動長期美債收益率下降。
對於當前考慮入場的投資者,若能承受短期價格波動,可考慮分批買入中長期美債,鎖定當前相對高位的收益率。即使短期內利率維持高位或進一步上升導致債券價格下跌,持有至到期仍能獲得預期回報。長遠而言,隨著利率週期轉向,債券價格有望回升,提供額外收益。
然而,地緣政治風險、財政赤字擴大及債務上限問題依然是潛在變數。投資者需保持警覺,分散投資並定期檢討投資組合,以應對突發狀況。
總結
美國國債作為全球最安全的固定收益投資工具,為追求穩健回報及資本保護的投資者提供理想選擇。從短期T-Bills到長期T-Bonds,以及具備通脹保護的TIPS,美債產品線豐富,能滿足不同風險偏好及投資期限的需求。
儘管美債具備極低違約風險、高流動性及分散投資組合的優勢,投資者仍需理解並管理利率風險、匯率風險及通脹風險。透過選擇合適的到期期限、建立債券梯及把握入場時機,能有效提升投資回報並降低風險。
對於香港投資者而言,透過網上券商購買美債是最便捷且成本最低的方式。隨著2026年利率週期可能轉向,當前入場鎖定較高收益率,並為未來潛在的資本增值做好準備,是值得考慮的策略。無論您是保守型收息投資者,還是尋求分散風險的資產配置者,美國國債都應在您的投資組合中佔有一席之地。
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常見問題
香港投資者買美國國債需要繳稅嗎？
香港稅務居民直接持有美國國債並提交W-8BEN表格，可豁免美國利息預扣稅。然而，若透過美債ETF獲取派息，該派息通常被視為股息，需繳納約30%的美國預扣稅。此外，資本增值通常不對非美國居民徵稅，但若持有美債資產總值超過6萬美元並離世，可能涉及美國遺產稅。建議諮詢專業稅務顧問以了解個人情況。
美國國債會違約嗎？
理論上，美國國債的違約風險極低。美國政府擁有強大的徵稅能力及貨幣發行權（美元為法定貨幣），歷史上從未真正違約。然而，債務上限問題可能引發技術性違約風險。每當聯邦債務接近法定上限，國會需通過提高或暫停債務上限的法案。若談判陷入僵局，政府可能暫時無法償還債務。但這種情況通常在最後關頭得以解決，投資者毋須過度擔憂，但需留意相關新聞。
買美國國債好還是美債ETF好？
直接購買美債與透過ETF投資各有優劣。直接購買的優勢包括：無管理費、利息免美國預扣稅、可持有至到期確保回報。缺點是門檻較高（至少1,000美元）、流動性略低於ETF。美債ETF的優勢包括：門檻低、流動性高、分散風險（持有多隻債券）。缺點是需支付管理費（通常0.05%至0.2%）、派息需繳約30%預扣稅、無固定到期日。若您資金充裕且計劃長期持有，直接購買較佳；若資金有限或需靈活交易，ETF較合適。
現在是買美國國債的好時機嗎？
截至2024年末至2025年初，美債收益率維持在相對高位（10年期約4%至4.5%），對追求穩定收益的投資者具吸引力。若您計劃持有至到期，當前收益率能提供不俗的實際回報。然而，若美聯儲在2025至2026年持續降息，長期美債價格可能上漲，提前買入者將獲得資本增值。但若利率維持高位更長時間，債券價格可能繼續承壓。建議分批買入，分散時間點風險，並根據個人資金需求及風險承受能力選擇合適期限。
如何選擇美國國債的到期期限？
選擇到期期限應根據您的投資目標及資金需求時點。若需要短期靈活性，選擇T-Bills（1年內）；若追求中等收益且能承受適度利率風險，選擇T-Notes（2至10年）；若追求長期穩定高收益且能承受較大價格波動，選擇T-Bonds（20至30年）。建立「債券梯」是平衡流動性與收益的有效策略，即同時持有不同到期日的債券，每年都有債券到期提供現金流，同時享有中長期債券的較高收益。此外，若擔心通脹，可配置TIPS以保護購買力。
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