DeFi是什麼？
DeFi 是「去中心化金融」( Decentralized Finance)。簡單來說，DeFi 透過區塊鏈技術，讓用戶無需依賴銀行或券商等中介機構，即可進行借貸、交易、理財等金融活動。整個過程由智能合約自動執行，公開透明且全天候運作，2026年，DeFi 生態已發展出成熟的基礎設施，總鎖倉價值（TVL）在2025年10月爆倉事件後，還是比較穩定，因此DeFi值得愈來愈多關注，本文將從基礎概念講起，助你全面了解 DeFi 的運作方式與實際應用。
(現時DeFi根據不同類別與總TVL。來源: Defillama，更新: 2026年一月28日)
DeFi 的定義與核心概念
DeFi 建基於區塊鏈網絡，主要運行在以太坊、Solana、BNB Chain 等公鏈上。其核心在於「去中心化」——沒有單一機構控制資金流向，所有交易紀錄公開可查。
智能合約如何運作
智能合約是 DeFi 的技術基礎。它是一段自動執行的程式碼，當預設條件達成時，合約便會自動完成相應操作。例如，你在借貸平台存入抵押品後，智能合約會自動計算可借額度並發放貸款，全程無需人工審批。
無許可性與開放性
傳統金融服務需要身份驗證、信用審查，而 DeFi 對所有人開放。只要擁有加密貨幣錢包，任何人都能參與，不受地域、身份限制。這特性對銀行服務覆蓋不足的地區尤其重要。
DeFi 與傳統金融的分別
| 比較項目 | 傳統金融 | DeFi |
|---|---|---|
| 運作時間 | 銀行營業時間 | 全天候運作 |
| 中介機構 | 銀行、券商 | 智能合約 |
| 資金控制 | 機構託管 | 用戶自行保管 |
| 透明度 | 內部帳目 | 鏈上公開可查 |
| 准入門檻 | 需身份審核 | 錢包即可參與 |
傳統金融依賴中心化機構處理交易，用戶需信任銀行妥善保管資產。DeFi 則將信任轉移至程式碼——智能合約一旦部署，便按既定邏輯運行，任何人都能審計其原始碼。
DeFi 的主要應用場景
去中心化交易所（DEX）
DEX 讓用戶直接在鏈上交換代幣，無需將資產存入中心化平台。Uniswap、SushiSwap 是知名例子。交易透過自動做市商（AMM）機制完成，由流動性池取代傳統的訂單簿模式。
借貸協議
Aave、Compound 等平台允許用戶存入加密資產賺取利息，或以抵押品借出其他代幣。利率由供需演算法即時調整，資金效率較傳統銀行更高。
流動性挖礦
用戶將資產存入流動性池，為 DEX 提供交易深度，換取平台代幣作為獎勵。這機制曾在 2020 年「DeFi Summer」掀起熱潮，至今仍是主要的收益策略之一。
穩定幣與合成資產
穩定幣如 USDT、USDC、DAI 錨定美元價值，是 DeFi 生態的重要媒介。合成資產則透過智能合約追蹤股票、商品等傳統資產價格，讓用戶在鏈上獲得相應敞口。
收益聚合器
Yearn Finance 等收益聚合器自動將用戶資金分配至最優策略，省卻手動比較各平台收益的時間。適合希望「一鍵理財」的用戶。
常見 DeFi 協議介紹
Uniswap：以太坊上最大的 DEX，採用 AMM 模式，支援數千種代幣交易對。
Aave：多鏈借貸協議，支援閃電貸等創新功能，機構用戶佔比逐年上升。
MakerDAO：發行去中心化穩定幣 DAI 的協議，用戶可抵押 ETH 等資產鑄造 DAI。
Lido：流動性質押協議，讓用戶質押 ETH 同時獲得可流通的 stETH，兼顧收益與流動性。
Curve：專注穩定幣交易的 DEX，滑點極低，深受大額交易者青睞。
DeFi 的風險與注意事項
智能合約風險
程式碼漏洞可能導致資金被盜。2022 至 2024 年間，多個知名協議曾遭駭客攻擊，損失金額以億美元計。選擇經過審計且運行時間較長的協議，能降低風險。
無常損失
在 AMM 流動性池中，若代幣價格大幅波動，提取資產時可能較單純持有損失更多。這現象稱為「無常損失」，參與前須充分理解。
監管不確定性
各地政府對 DeFi 的監管態度不一。香港證監會近年加強虛擬資產監管，用戶應留意當地法規變化，確保合規操作。
操作風險
DeFi 要求用戶自行保管私鑰。一旦私鑰遺失或洩露，資產將無法追回。務必使用硬件錢包並妥善備份助記詞。
新手如何開始使用 DeFi
第一步：建立加密錢包
MetaMask 是最常用的瀏覽器錢包，支援以太坊及多條 EVM 兼容鏈。下載後記錄助記詞，切勿截圖或存於雲端。
第二步：購買加密貨幣
透過持牌交易所（如 HashKey、OSL）以法幣購入 ETH 或 USDT，再轉至個人錢包。
第三步：連接 DeFi 應用
前往 Uniswap、Aave 等官網，點擊「Connect Wallet」連接錢包。首次使用需授權智能合約存取代幣。
第四步：小額嘗試
建議先以小額資金熟悉操作流程，了解 Gas 費計算與交易確認時間，再逐步增加投入。
信財庫心得分享
許多新手在首次使用 DEX 時，忽略了「滑點容忍度」設定。若滑點設得太低，交易可能因價格波動而失敗；設得太高，則可能被三明治攻擊套利。一般交易建議設定在 0.5% 至 1%，大額交易則應拆分執行或使用聚合器如 1inch，以獲得更優價格。
另外，授權智能合約時，不少人直接批准「無限額度」以省卻日後重複授權的 Gas 費。然而，若該合約日後出現漏洞，授權額度內的資產都可能被盜。建議僅授權當次所需金額，或定期透過 Revoke.cash 撤銷不再使用的授權。
DeFi是什麼 FAQ
DeFi 與 CeFi 有何分別？
CeFi（中心化金融）指由公司營運的加密金融服務，如交易所的理財產品。用戶需將資產託管於平台，由平台代為操作。DeFi 則由用戶自行保管資產，透過智能合約執行交易，不存在單一託管方。
使用 DeFi 需要支付甚麼費用？
主要費用為區塊鏈網絡的 Gas 費，金額視乎網絡擁擠程度而定。以太坊 Gas 費較高，Arbitrum、Optimism 等 Layer 2 網絡則便宜得多。部分協議另收取交易手續費或協議費，通常介乎 0.01% 至 0.3%。
DeFi 收益從何而來？
收益來源包括：借貸利息（借款人支付）、交易手續費分成（流動性提供者獲得）、協議代幣獎勵（平台發放以吸引用戶）。高收益往往伴隨高風險，若年化收益率異常吸引，務必查明資金來源，警惕龐氏結構。
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