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每月收息基金2025｜穩定收息基金一覽/好處附完整懶人包！

Posted on by HKEJ
每月收息基金
16
10 月

每月收息基金2025｜收息基金提供穩定現金流、低門檻、高流動性等優勢，成為港人近年理財熱選，不論你是準備退休、追求被動收入，還是希望資金穩健增值，收息基金都能提供靈活選擇。本文詳解收息基金的運作原理、收息基金主要種類、評估指標、香港如何買收息基金及潛在風險附月月派息基金一覽，助你作出明智理財決定。

什麼是收息基金？

收息基金是一種集合投資工具，由專業基金經理管理，投資於能產生穩定收益的資產（如高息股、債券），並定期派息。其運作模式如同聘請專業團隊管理一個多元化的收租物業組合，優勢在於投資門檻極低。

根據市場數據，部分平台最低投資額僅需0.01港元，讓小額資金也能參與大規模的資產配置。不過必須注意，收息基金的派息及本金均無保證，與銀行存款存在本質區別。

收息基金特點：

  • 專業團隊主動管理投資組合
  • 定期派發現金收益
  • 門檻低、流動性佳
  • 風險與回報因基金類型而異

派息基金是否月月派息 ?

派息基金不一定月月派息，派息頻率可以是每月、每季、每年或其他周期，主要根據基金的派息政策和管理公司的安排，大部分派息基金會定期派息，但派息的具體頻率會在基金說明文件中詳細列明，常見的有每月派息、每季派息和每年派息等，投資者可以從基金名稱的代號來判斷其派息頻率，例如代號為AD、AA、A(Mdis)的通常是每月派息，A(Qdis)、E則是每季派息，A、A(Ydis)則是每年派息。需要注意的是，基金不保證一定派息，派息可能來自收入或資本，有些情況下派息會影響基金的淨資產值，所以投資前應詳閱基金的派息政策和資料。

收息基金好處

  • 穩定現金流： 提供可預測的被動收入，有助退休規劃及對抗通脹
  • 分散風險： 單一基金可持有數百隻證券，大幅降低個別資產違約或暴跌的風險
  • 專業管理： 由專業團隊進行研究、選股及風險控制，節省個人投資時間

每月派息基金列表一覽

收息基金派息來源與方式

基金派息主要來自兩大來源：投資收益（股息、債券利息等）和資本。

若基金從資本中派息（即「以本派息」），等同將投資者的本金返還，雖不違法但會侵蝕資產淨值。投資者應從產品資料概要中查證派息來源。

收息基金派息方式

派息方式分為現金派息（代號Dis、Mdis）和累積型（代號Acc），後者會將收益自動再投資。以摩根亞洲股票高息基金為例，其每月派息美元類別截至2025年3月31日的年化派息率達10.21%。

派息類別代號特點適合對象
現金派息Dis / Mdis定期發放現金至帳戶需要穩定現金流的退休人士
累積型Acc收益自動再投資追求長期資本增值的投資者

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收息基金缺點

  • 費用成本： 涉及管理費（主動型基金年費可達1-2.5%）、認購費等，侵蝕回報
  • 派息不保證： 派息金額和頻率完全取決於市場表現及基金政策，極端情況下可能暫停
  • 賺息蝕價風險： 若基金淨值下跌幅度超過派息金額，總回報可能為負，這是高息產品的常見陷阱

收息基金種類

債券基金

債券基金主要投資各類債券以穩定賺取利息，債券基金可分為高收益債券基金和投資級別債券基金兩大類。

**高收益債券基金：**投資於較低信用評級的「垃圾債」，收益率高但違約風險亦高。例如，霸菱環球高收益債券基金年化股息率達9.83%；鄧普頓新興市場債券基金年化股息率達9.45%。

**投資級別債券基金：**投資於高信用評級的債券，風險較低，收益較溫和。

主要風險為利率風險（利率上升，債價下跌）和信貸風險（發行人違約），在2025年全球央行政策轉向的背景下，利率風險尤其值得關注。

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高息股基金

專注投資於穩定派發高股息的股票，兼具股息收入與資本增值潛力，投資標的通常集中在銀行、公用事業、電訊等行業。

股票參考：香港電訊（6823）及和記電訊（0215）股息率均超過6.7%。

基金表現：富達基金環球股息基金近一年錄得10%以上升幅。

主要風險為市場風險（股市整體下跌）和股息削減風險（公司因業績轉差而減少派息），投資者需留意經濟周期對企業盈利及派息能力的影響。

股債混合基金

同時投資股票與債券，旨在平衡收益與風險，適合風險承受能力中等的投資者，基金經理會根據市況靈活調整股債比例。

基金參考：

  • FTGF布蘭迪環球增值入息基金年化股息率達9.28%
  • 富達基金環球收益基金年化股息率為8.89%

優點在於一站式提供資產配置，但表現高度依賴基金經理的判斷能力。投資者應留意基金經理的往績紀錄及投資策略。

房地產信託基金（REITs）

以信託方式讓投資者參與大型收租物業的投資工具。根據香港證監會守則，REITs須將不少於90%的除稅後收入作股息派發，確保了其高派息特性。

房地產信託基金選擇：

  • 冠君產業信託（2778）股息率達10.45%
  • 陽光房地產（0435）股息率更高達11.30%（截至2024年8月數據）

主要風險為利率風險（利率上升加重借貸成本）和物業市場風險（經濟下行影響租金和空置率）。

如何選擇收息基金？

派息率分析

年化派息率是比較不同派息頻率基金的關鍵指標，但絕非唯一標準，須小心以下兩大陷阱包括：

**高息假象：**基金淨值下跌可能導致派息率被動推高，造成「賺息蝕價」。投資者應同時檢視基金淨值變化，避免只看派息率而忽略總回報。

**以本派息：**部分基金派息來自本金而非投資收益，會持續侵蝕資產淨值。應檢查派息的穩定性和可持續性，從產品資料概要中查證派息來源。

信財庫建議評估要點：

  • 派息來源（投資收益 vs 資本）
  • 派息穩定性（過去3-5年紀錄）
  • 淨值變化趨勢
  • 與同類基金比較

收息總回報計算

收息總回報 = (期末淨值 – 期初淨值 + 已收派息) / 期初淨值

以上公式全面反映了資本增值（或虧損）與派息收入，是評估基金真實表現的最重要指標，除了考慮是否每月收息，應優先關注基金至少3至5年的長期總回報，並參考夏普比率（Sharpe Ratio），該指標衡量基金在承受每單位風險時所產生的超額回報，數值愈高愈好。

信財庫實用建議：

  • 觀察至少3年表現
  • 比較夏普比率
  • 檢視不同市況下的表現
  • 留意最大回撤幅度

收息基金開支比率表

總費用率（TER）是每年從基金資產中扣除的總成本，包括管理費、行政費等。費用對長期回報影響巨大，即使是1.5%的年費差異，在20年內或可導致投資回報相差超過23萬港元（以30萬本金、年回報8%計算）。

基金類型典型TER範圍備註
主動型基金1-2.5%涉及研究、交易成本
被動型ETF低於0.5%追蹤指數，成本較低

投資者應多比較同類基金的費用水平，優先選擇費用合理的產品。

選擇收息基金必讀文件清單

投資前必須仔細閱讀基金的產品資料概要（KFS）。這份文件以簡潔方式披露了基金的投資目標、風險、費用結構以及最重要的派息政策，包括是否會「從資本中派息」。

收息基金的關鍵查核項目：

  • 投資目標與策略
  • 風險評級
  • 總費用率（TER）
  • 派息政策及來源
  • 過往表現
  • 認購／贖回條款

香港如何購買收息基金

香港銀行

傳統渠道，基金選擇多，但認購費通常較高，折扣不一，但十分安全，適合習慣在銀行處理所有理財事務的保守投資者。

主要銀行平台：滙豐銀行、恆生銀行、中國銀行（香港）、渣打銀行、東亞銀行

優點：面對面諮詢服務、綜合理財規劃、品牌信心

缺點：認購費較高（可達3-5%）、最低投資額較高

網上證券平台

網上證券平台是購買收息基金的新興渠道，主打低成本優勢。例如部分平台提供0認購費、0贖回費，最低投資額僅0.01港元；亦有平台提供100%基金公司佣金回贈，能顯著降低投資成本。

主要網上平台：富途證券、iFAST、盈透證券、耀才證券、輝立證券

優點：費用低（0認購費常見）、投資門檻低、操作方便、資訊透明

缺點：平台穩定性差異、安全性沒比銀行好

收息機金潛在風險

利率風險

當市場利率上升時，現有債券的價格會下跌，對債券基金的淨值造成負面影響。在美國聯儲局於2025下半年開啟減息週期後，傳統銀行定存吸引力下降，促使資金尋找更高收益的穩定現金流方案。然而，利率政策變化仍是影響債券基金表現的關鍵因素。

策略心得：分散投資不同年期債券、留意央行政策動向、選擇具彈性的基金經理、適度配置浮息債券

信貸風險

指債券發行人無法按時支付利息或償還本金的風險，高收益債券基金面臨的信貸風險尤其高。

**高風險情境：**經濟衰退、企業盈利轉差、行業結構性挑戰、地緣政治事件

我們應留意基金持倉的信用評級分布，避免過度集中於低評級債券。

市場波動風險

即使是高息股，在股市整體下跌時也難免受挫，基金淨值可能跟隨大市調整。

**2024-2025市場情況：**香港保險業監管局2025年首季數據顯示，投資相連壽險業務強勁增長，反映市場對多元收益產品的龐大需求。然而，投資者仍需做好心理準備，面對短期市場波動。

信財庫建議技資者做好風險管理，包括建立合理預期、避免高追、定期檢視組合、保持一定數量現金等

匯率風險

投資於海外資產的基金會面臨匯率波動風險，外幣貶值會侵蝕以港元計算的總回報。

常見情況：

  • 美元基金受美元走勢影響
  • 新興市場貨幣波動大
  • 對沖成本影響回報

應對方法：

  • 選擇對沖貨幣類別
  • 分散不同貨幣資產
  • 了解匯率走勢因素

小心派息基金陷阱

只追求月月高派息率而忽略總回報是最大誤區，高息可能只是基金淨值下跌的「副產品」，投資者應警惕「賺了股息，賠了股價」的局面。

特別小心那些每月派息遠高於同類基金、基金淨值持續下跌、從資本中派息比例高、缺乏長期穩定紀錄的派息基金，我們應該檢視那些基金的派息與淨值、計算派息總回報、了解他們的派息來源以及比較同類每月派息基金產品

並非絕對保證每月派息

基金派息並非固定不變，派息金額和頻率完全取決於基金表現和派息政策，並無任何保證，切勿將其等同於銀行的固定利息收入，派息可能增加、減少或暫停，派息受市場表現影響、派息基金公司有調整派息的權利，因此投資者應建立正確預期，將收息基金視為投資工具而非存款替代品。

每月派息總結

收息基金作為2025年穩健理財工具，能為投資者帶來持續現金流，但同時需面對利率、信貸及市場波動等風險。成功的收息投資策略關鍵在於：全面了解不同基金類型的特性、仔細審視派息率與總回報、選擇合適的購買渠道，以及建立正確的風險意識。

投資前務必細閱產品資料概要（KFS）等重要文件，並根據個人風險承受能力及財務目標作出明智決策，才能真正發揮收息基金的分散風險及資產增值效益。

信財庫實踐建議你：

  • 由小額開始，累積經驗
  • 分散投資不同類型基金
  • 定期檢視組合表現
  • 保持長期投資心態
  • 必要時尋求專業意見

派息基金常見問題

什麼人適合投資收息基金？

收息基金適合追求穩定現金流、準備退休規劃或希望建立被動收入的投資者，特別是願意以部分資本增值潛力換取穩定收益的人士。若你偏好定期每月收息多於短期炒賣，收息基金會是理想選擇。

適合對象：

  • 退休人士或臨近退休者
  • 追求被動收入人士
  • 風險承受能力中低者
  • 有穩定現金流需要者

派息率越高越好嗎？

絕對不是。高派息率未必等於高總回報，部分基金的派息可能來自本金，導致基金淨值下跌。投資者應同時檢視總回報（派息+資本增值/虧損）、派息穩定性及派息來源，才能全面評估基金真實表現。

評估重點：

  • 總回報表現
  • 派息來源
  • 淨值變化
  • 長期穩定性

債券基金 vs 高息股基金有何分別？

債券基金主要投資債券，賺取穩定利息，風險相對較低但受利率變動影響大；高息股基金則投資高股息股票，除股息收入外亦有資本增值潛力，但需承受較大股市波動風險。選擇應視乎個人風險承受能力。

特點債券基金高息股基金
收益來源債券利息股息+資本增值
風險水平較低較高
主要風險利率、信貸市場波動
適合對象保守型投資者中等風險承受者

派息有保證嗎？

完全沒有保證。收息基金的派息金額和頻率會根據市場狀況、投資組合表現及基金派息政策而變動。極端情況下基金公司可能暫停派息。投資者切勿將基金派息視為固定收入。

重要認知：

  • 派息非固定
  • 受市場影響
  • 可能調整或暫停
  • 與存款利息本質不同

可在哪裡購買收息基金？

香港投資者可透過三大渠道購買：

  1. 銀行平台（如滙豐、恆生、中銀）
  2. 網上證券/基金平台（如富途、iFAST、盈透證券）
  3. 保險公司的投資相連保險計劃

各渠道的基金選擇、收費及便利性不同，建議詳細比較後選擇。網上平台通常費用較低，銀行平台則提供面對面諮詢服務。投資者應根據個人需要、投資金額及服務偏好作出選擇。

參考資料

本文引用數據及資訊來源包括：

  • 香港保險業監管局2025年首季統計數據
  • 香港證監會相關守則及指引
  • 各大基金公司產品資料概要（KFS）
  • 主要基金評級機構數據
  • 香港主要金融機構市場研究報告

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