股票投資風險有哪些？買股票要做風險評估　了解系統性及非系統性股票風險

股票市場雖然是財富增值的重要工具，但不能忽略股票風險，不少投資者容易在市場向上時過度樂觀，忽略潛在風險；而當市場下行時，又容易陷入恐慌，導致虧損擴大。無論是新手投資者還是經驗豐富的交易員（Trader），都應該充分理解股票市場風險，才能在市場波動中保持理性，並作出最佳決策。以下文章將介紹股票市場的主要風險類型，並分析影響股價波動的關鍵因素，幫助投資者減少非必要的損失，提升投資成功率。

股票投資的主要風險類型

投資股票面臨的風險可大致分為系統性風險與非系統性風險，這兩類風險的影響範圍不同，應對方式也各有差異。

系統性風險（Systematic Risk）

系統性風險是影響整個市場的風險，無論投資哪一種股票都無法完全避免。這類風險來自宏觀經濟環境變化，當市場整體遭受衝擊時，即使基本面良好的企業也可能受到影響，股票風險中的系統性風險包括以下：

• 市場風險：當金融危機、經濟衰退或戰爭爆發時，整體股市可能大幅下跌，導致投資組合普遍受損。
• 利率風險：當央行提高利率時，資金成本上升，企業融資變得更昂貴，影響獲利能力，投資者也可能將資金轉向定存或債券市場，進一步壓低股市表現。
• 匯率風險：國際投資者或持有外幣資產的投資者需注意匯率波動。例如，港股投資者若持有美股，美元走強時可能獲利增加，反之則可能遭遇損失。

非系統性風險（Unsystematic Risk）

非系統性風險則是影響個別企業或特定行業的風險，這類股票風險可以透過分散投資來降低，下面是一些非系統性風險的例子：

• 個股風險：特定公司的經營表現、財務狀況、管理層變動或醜聞，都可能導致股價劇烈波動。
• 行業風險：某些產業可能因監管政策變動、科技變革或市場需求下降而面臨挑戰。例如，科技產業受到反壟斷調查時，整體板塊可能承受壓力。
• 流動性風險：流通性較低的股票，當市場波動劇烈時，可能難以找到買家或賣家，導致買賣價格出現極端變動，影響交易順利度。

了解這些風險後，投資者可以更有針對性地選擇適合自己的投資策略，並調整資產配置，以降低潛在損失。

影響股票風險的關鍵因素

除了股票風險類型，影響股票價格波動的因素也值得關注。這些因素可能來自宏觀經濟、企業財務狀況，甚至是市場情緒。

宏觀經濟因素

整體經濟環境對股市的影響極大。例如，當經濟成長放緩，企業盈利能力下降，股市表現通常不佳。相反地，當政府實施刺激經濟的政策，如減稅或量化寬鬆，則可能帶動股市上漲。此外，通膨數據、國際貿易關係以及地緣政治風險，也都是影響市場情緒的重要變數。

公司財務狀況與業務模式

個別企業的財務狀況是決定其股價穩定度的關鍵因素。投資者應該定期檢視財務報表，了解企業的資產負債比率、盈利能力以及現金流狀況。經營模式也會影響風險，例如，科技新創企業雖然成長潛力大，但若長期無法盈利，其股價波動往往比成熟企業更劇烈。

市場情緒與投資者行為

市場情緒往往加劇股價波動。當投資者過於樂觀時，可能推高股價至不合理的估值；而當市場陷入恐慌時，即便是基本面穩健的企業也可能被拋售。例如，在全球股市崩盤時，即使是財務穩健的藍籌股也難以倖免。市場情緒波動背後，經常受到「羊群效應」、FOMO（害怕錯過） 和恐慌拋售等心理因素影響。

理解風險是投資成功的第一步

股票投資不僅關乎選股，更涉及風險管理。股票風險中的系統性風險無法完全避免，但可以透過合理的資產配置來降低衝擊，而非系統性風險則可以透過分散投資來減少個別事件對投資組合的影響。合理的資產配置和分散投資的區別可以參考文末的表格。

影響股票風險的因素多種多樣，從全球經濟變數到企業經營狀況，再到市場情緒，投資者應該持續關注市場動態，調整投資策略，並以理性方式應對市場波動。成功的投資者不僅懂得獲利，更重要的是懂得如何保護自己的資本，讓投資組合在各種市況下都能保持穩定成長。

資產配置與分散投資的分別

	資產配置（Asset Allocation）	分散投資（Diversification）
涵蓋範圍	跨多種資產類別（股票、債券、黃金、房地產等）	在單一資產類別內（例如股票市場內部）分散不同標的
目的	降低系統性風險，確保市場崩盤時仍有穩定回報	降低非系統性風險，確保單一企業或產業崩盤時影響有限
應用方式	在不同資產類別中配置適當比例	在股票市場內投資不同公司、產業、地區
典型策略	70% 股票 + 20% 債券 + 10% 黃金	投資科技、金融、醫療等不同產業的公司