陰陽燭（Candlestick Chart）是技術分析的最基礎工具，透過圖像化方式展示特定時間內的價格變化。對香港投資者而言，掌握陰陽燭分析技巧，能有效提升港股、美股以至加密貨幣市場的交易勝率。本文從基礎概念到實戰應用，系統性拆解陰陽燭的15大常用形態、配合技術指標的進階策略，並針對香港市場特性提供實用建議。
陰陽燭是什麼？
陰陽燭定義：開市價、收市價、最高價、最低價（OHLC）
陰陽燭直觀展示特定時間單位內的四大價格數據：開盤價（Open）、收盤價（Close）、最高價（High）及最低價（Low）。這四項數據組成OHLC編碼，比傳統線圖更能反映市場情緒的立體變化。每根陰陽燭代表一個時間單位，可以是1分鐘、5分鐘、1小時、1日、1週或1個月，投資者根據交易策略選擇合適週期。
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陰陽燭與影線
陰陽燭由兩個核心部分組成：
實體（Body）：連接開盤價與收盤價的矩形部分。實體長度反映當日買賣力量對比。長實體代表單邊主導力量強勁；短實體則顯示市場猶豫不決，買賣雙方處於拉鋸狀態。
影線（Shadow/Wick）：連接實體與最高價或最低價的線段。上影線顯示價格曾觸及的高位但未能守住；下影線則反映價格曾探底但有承接力量。影線長度暗示多空交鋒的激烈程度，長影線常出現於趨勢轉折點。
香港、內地及國際市場顏色差異
跨市場交易者必須警惕顏色慣例的差異，避免誤判方向：
香港、歐美及新加坡市場：慣用「綠升紅跌」系統。綠色陰陽燭代表收盤價高於開盤價（陽燭），紅色則代表收盤價低於開盤價（陰燭）。這源於西方文化視綠色為盈利成長，紅色為風險警示。
中國內地及日本市場：採用「紅升綠跌」系統。紅色被視為吉祥顏色代表上漲，綠色則代表下跌。投資者同時分析港股與A股時，務必確認圖表平台的顏色設定，避免將A股的紅色漲勢誤讀為港股的紅色跌勢。
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閱讀陰陽燭四大步驟
閱讀陰陽燭第一步：觀察燭身大小與方向
燭身長度直接量化趨勢強弱。長陽燭（綠色長實體）顯示買盤從開市至收市持續主導，上升動力強勁；長陰燭（紅色長實體）則顯示賣壓沈重，下跌趨勢明確。連續出現同方向的長燭身，通常暗示趨勢將延續。相反，實體極短的陰陽燭代表價格波幅有限，市場處於觀望狀態。
閱讀陰陽燭第二步：
長上影線：代表盤中價格曾被推高，但遭賣方強力反撲壓回。這顯示高位賣壓沈重，常見於頂部反轉形態（如射擊之星）。投資者需警惕多頭力竭訊號。
長下影線：代表價格曾探底但有買盤承接，顯示低位支撐力度強。這常見於底部反轉形態（如錘頭），預示下跌動力減弱，可能出現反彈。
影線與實體的比例關係，是判斷市場情緒的關鍵指標。
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閱讀陰陽燭第三步：判斷燭身與影線比例
實體長於影線：趨勢方向明確，市場雜訊較少。這種陰陽燭顯示買方或賣方擁有壓倒性優勢，價格沿單一方向移動的可能性高。
影線長於實體：市場充滿分歧或將出現變盤。若在重要支撐位或阻力位出現長影線配小實體，屬高勝率的反轉訊號。例如在下跌趨勢的支撐位出現長下影線小實體，暗示賣壓減弱，買盤開始介入。
閱讀陰陽燭第四步：配合成交量確認訊號強度
「量價配合」是驗證陰陽燭形態可靠性的核心原則。單純的形態若無成交量支撐，可能屬假訊號或市場誘騙。
放量（成交量大增）：確認趨勢或突破的真實性。當陰陽燭形態配合成交量顯著放大，代表市場參與者認同這個價格變動，訊號可靠度高。
縮量（成交量低迷）：暗示市場缺乏跟風力量，價格可能隨時回調或失效。縮量上漲屬誘多陷阱，縮量下跌則可能是洗盤行為。
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陰陽燭的時間週期與圖表設定
日線圖、週線圖、月線圖選擇標準
不同時間週期的陰陽燭圖，適用於不同交易策略：
日線圖（Daily）：日K短線操作的核心工具，反映每日多空勝負。適合持倉數天至數週的波段交易者，能清晰觀察日常價格波動及形態變化。
週線圖（Weekly）：周K過濾日內雜訊，觀察中長期趨勢。每根陰陽燭代表一週交易數據，適合波段投資者判斷主要趨勢方向，避免被短期波動誤導。
月線圖（Monthly）：月K用於宏觀趨勢判斷，長線持倉參考。月線圖能展示數年的價格走勢，適合價值投資者評估長期趨勢及重要支撐阻力位。
分鐘圖應用（1/5/15分鐘Day Trade）
港股日內交易（Day Trade）常切換至1分鐘、5分鐘或15分鐘圖，利用短週期的陰陽燭形態捕捉盤中波動。分鐘圖適合高頻交易者，但需注意雜訊較多，假突破風險較高。建議配合成交量及即時資金流向數據，提升判斷準確度。
1分鐘圖適合捕捉極短線波動，5分鐘圖平衡速度與可靠性，15分鐘圖則提供較清晰的盤中趨勢方向。
香港常用看圖工具
主流圖表平台各有特色，投資者應熟練掌握至少一種工具：
富途牛牛：跨境數據強，支援港股、美股、A股即時報價，介面簡潔，適合新手入門。提供基礎技術指標及陰陽燭形態識別功能。
AAStocks：港股即時行情權威平台，數據更新快速，免費版已提供完整陰陽燭圖及常用指標。深受本地投資者信賴。
TradingView：強大繪圖功能，支援自訂指標及策略回測。專業交易者首選，可繪製趨勢線、斐波那契回調等進階分析工具，並與全球交易者分享圖表見解。
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陰陽燭常見利好形態
錘頭線（Hammer）與倒轉錘頭
特徵：出現在下跌趨勢底部，擁有長下影線（長度至少是實體的2倍），上影線極短或沒有，實體位於價格區間上方。
含義：賣方嘗試壓低價格失敗，買方強力反擊將價格拉回。長下影線顯示低位有強勁承接力量，預示底部反轉可能出現。倒轉錘頭形態相似但實體位於下方，同樣屬看漲訊號。
應用建議：錘頭需出現在明確的下跌趨勢及重要支撐位，配合成交量放大時可靠度最高。單獨出現的錘頭可能是暫時反彈，需等待後續確認。
曙光初現（Piercing Line）
特徵：由兩根陰陽燭組成。第一根為長陰燭，第二根為長陽燭，陽燭開盤價低於前一日最低價（跳空低開），但收盤價回升至前一日陰燭實體的50%以上。
含義：多頭力量強勢介入，一舉收復大部分失地。跳空低開後的強勁反彈，顯示賣壓已接近尾聲，買盤開始掌控局面。
應用建議：陽燭收盤價穿透陰燭實體愈深，反轉訊號愈強。最理想情況是陽燭收盤價接近或超過前一日開盤價。
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利好吞噬／穿頭破腳（Bullish Engulfing）
特徵：由兩根陰陽燭組成。第一根為陰燭，第二根為陽燭，陽燭的實體完全包覆前一根陰燭的實體（開盤價低於前一日收盤價，收盤價高於前一日開盤價）。
含義：強烈的底部反轉訊號，買方力量一舉吞沒先前的賣壓。這顯示市場情緒出現180度轉變，多頭全面掌控主導權。
應用建議：吞噬形態的可靠度與前一根陰燭的長度成正比。若陰燭本身已是長陰，被吞噬後反轉力度更強。需配合成交量放大確認。
三個白武士（Three White Soldiers）
特徵：連續三根收高的長陽燭，每根收盤價逐日創新高，開盤價位於前一日實體範圍內，影線較短。
含義：穩健的上漲趨勢確立，如同階梯般逐步上行。這顯示買盤持續進場，多頭信心充足，短期內上升動力強勁。
應用建議：三個白武士通常出現在底部反轉或突破關鍵阻力位後。若第三根陽燭出現長上影線，可能暗示上升動力開始減弱，需謹慎追高。
蜻蜓十字（Dragonfly Doji）
特徵：開盤價、收盤價及最高價幾乎相同，留有極長下影線，形狀如「T」字。
含義：極端的底部支撐訊號。價格大幅下探後被強力拉回原位，顯示低位買盤極強，賣方完全失去主導權。
應用建議：蜻蜓十字出現在下跌趨勢的支撐位時最有效。需配合後續陽燭確認反轉，單獨出現可能只是暫時平衡。
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陰陽燭常見利淡形態
射擊之星（Shooting Star）
特徵：上升趨勢中出現長上影線（長度至少是實體的2倍）、小實體位於價格區間下方，下影線極短或沒有。
含義：多頭進攻受阻，高位賣壓沈重。價格曾被推高但無法守住，最終回落至接近開盤價位置，預示見頂風險。
應用建議：射擊之星需出現在明確的上升趨勢及阻力位附近。若配合成交量放大及RSI超買訊號，可靠度大幅提升。
烏雲蓋頂（Dark Cloud Cover）
特徵：由兩根陰陽燭組成。第一根為長陽燭，第二根為長陰燭，陰燭開盤價高於前一日最高價（跳空高開），但收盤價跌破前一日陽燭實體的50%。
含義：高位獲利回吐明顯，趨勢可能逆轉向下。跳空高開後的急速回落，顯示多頭力量衰竭，空頭開始主導市場。
應用建議：陰燭收盤價跌破陽燭實體愈深，見頂訊號愈強。最理想情況是陰燭收盤價接近或低於前一日收盤價。
利淡吞噬（Bearish Engulfing）
特徵：由兩根陰陽燭組成。第一根為陽燭，第二根為陰燭，陰燭的實體完全包覆前一根陽燭的實體（開盤價高於前一日收盤價,收盤價低於前一日開盤價）。
含義：空頭全面主導，強烈看跌訊號。賣方力量一舉吞沒先前的買盤，常引發恐慌性拋售及急跌走勢。
應用建議：利淡吞噬出現在高位或重要阻力位時最有效。若配合成交量放大，暗示大量籌碼轉手，下跌壓力沈重。
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三隻烏鴉（Three Black Crows）
特徵：連續三根收低的長陰燭，每根收盤價逐日創新低，開盤價位於前一日實體範圍內，影線較短。
含義：恐慌性拋售開始，下跌趨勢確立。連續三日賣壓不斷，顯示市場信心崩潰，空頭全面主導，短期內下跌動力強勁。
應用建議：三隻烏鴉通常出現在頂部反轉或跌破關鍵支撐位後。若第三根陰燭出現長下影線，可能暗示下跌動力開始減弱，但仍需謹慎。
墓碑十字（Gravestone Doji）
特徵：開盤價、收盤價及最低價幾乎相同，留有極長上影線，形狀如倒「T」字。
含義：多頭力竭，頂部反轉的明確警訊。價格大幅上升後被強力壓回原位，顯示高位賣壓極強，買方完全失去主導權。
應用建議：墓碑十字出現在上升趨勢的阻力位時最危險。需配合後續陰燭確認反轉，並設定止損位保護利潤。
陰陽燭特殊形態與缺口
基本十字星與其變種
十字星（Doji）：開盤價與收盤價極為接近，形成十字形狀。代表市場處於極度猶豫狀態，買賣雙方力量均衡，暫時無法決定方向。
長腳十字：上下影線皆長，實體極小。代表盤中經歷劇烈震盪，但最終回到原點。這常出現於重要變盤點，預示趨勢可能出現轉折。
十字星的含義視出現位置而定。在上升趨勢高位出現暗示多頭猶豫，可能見頂；在下跌趨勢低位出現則暗示賣壓減弱，可能築底。
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上升裂口與下跌裂口
缺口（Gap）指價格出現跳空，當日最低價高於前一日最高價（向上跳空），或當日最高價低於前一日最低價（向下跳空）。
向上跳空不補：多頭動能極強，趨勢加速上行。這顯示買盤力量強勁，價格不願回調至缺口位置，上升趨勢延續可能性高。
向下跳空不補：恐慌情緒蔓延，下跌趨勢加速。賣方急於出貨，價格不願反彈至缺口位置，下跌趨勢延續可能性高。
缺口配合陰陽燭的含義
缺口類型需配合後續陰陽燭判斷：
衰竭缺口（Exhaustion Gap）：若缺口後出現反轉形態（如跳空上升後出現射擊之星），暗示趨勢接近儘頭，動能衰竭，可能出現反轉。
中繼缺口（Continuation Gap）：若缺口後接續同方向大實體陰陽燭，代表趨勢延續，屬於趨勢加速訊號。
投資者可透過觀察缺口後的陰陽燭形態及成交量變化，判斷缺口性質及後續走勢。
陰陽燭進階配合指標
成交量 + 陰陽燭：放量突破 vs 縮量反彈
放量突破（Breakout with Volume）：當價格突破關鍵阻力位，同時成交量顯著放大，屬真突破的標誌。這顯示大量資金湧入，市場認同突破有效性，後續上升空間大。
縮量反彈：若價格上漲但成交量萎縮，往往是誘多陷阱。缺乏資金支持的反彈難以持續,容易回落。投資者應避免在縮量反彈時追高。
「量先價行」是技術分析的重要原則。成交量異常放大常領先價格變動，提供入市先機。
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移動平均線 + 陰陽燭
移動平均線（MA）是判斷趨勢方向的核心工具。常用的50日或200日均線可作為動態支撐或阻力位。
當陰陽燭在均線處出現反轉形態，勝率大幅提升。例如：價格回調至200日均線時出現錘頭線，配合成交量放大，屬高勝率的買入機會。
均線排列亦提供重要訊號。短期均線上穿長期均線（黃金交叉）配合利好陰陽燭形態，確認上升趨勢；短期均線下穿長期均線（死亡交叉）配合利淡形態，確認下跌趨勢。
RSI 與 MACD 背馳訊號
背馳是反轉訊號的重要確認工具：
頂背馳：股價創新高，但RSI或MACD指標未能創新高。這暗示上升動力減弱，多頭力量衰竭。若此時配合出現射擊之星或利淡吞噬，提供極高勝率的沽空機會。
底背馳：股價創新低，但RSI或MACD指標未能創新低。這暗示下跌動力減弱，賣壓衰竭。若配合出現錘頭或利好吞噬，提供高勝率的買入機會。
背馳訊號需時間醞釀，投資者不宜急於入市，應等待陰陽燭形態確認後才行動。
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多時間框架分析策略
「大週期定方向，小週期找買點」是專業交易者的核心策略。
分析流程：先觀察週線圖判斷主要趨勢方向，確認處於上升、下跌或橫盤階段。然後切換至日線圖尋找入市時機，當價格回調至支撐位並出現利好陰陽燭形態時進場。
例如：週線圖顯示上升趨勢，日線圖回調至50日均線支撐位並出現看漲吞噬形態，此時進場的風險回報比最佳，止損位明確（均線下方），上升空間大。
多時間框架分析能有效過濾雜訊，提升交易勝率，是進階投資者必備技能。
陰陽燭港股實戰策略
入市、止蝕、止賺位設定
風險管理是長期獲利的關鍵，每筆交易都應設定明確的止損及止盈位：
止損（Stop Loss）：設於形態失效點。例如買入錘頭形態時，止損位設於錘頭的最低點下方約2%至3%。若價格跌破止損位，代表形態失效，應立即離場避免更大損失。
止盈（Take Profit）：參考下一個阻力位設定。保持盈虧比至少1:2或1:3，即風險HK$1,000時，目標利潤應為HK$2,000或HK$3,000。這確保即使勝率只有50%，長期仍能獲利。
嚴格執行止損紀律，避免因僥倖心態導致小虧變大虧。止盈位可採用移動止損策略，隨價格上升逐步提高止損位，鎖定利潤。
識別假突破陷阱
港股市場常見假突破（Fakeout）現象，即價格短暫突破關鍵位後迅速回落，誘騙散戶入市後反向操作。
若股價突破前高但收出長上影線（如射擊之星）且成交量不足，應立即警惕誘多訊號。真突破通常伴隨成交量顯著放大及收盤價站穩突破位上方。
建議等待突破後回抽確認支撐，當價格重新企穩並出現利好陰陽燭形態時才進場，可有效避免假突破陷阱。
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建立交易日誌與復盤方法
交易日誌是提升技巧的重要工具。記錄每筆交易的以下資訊：
．觸發進場的陰陽燭形態名稱及出現位置
．配合的技術指標訊號（如RSI數值、MACD狀態）
．成交量是否放大
．入市價、止損位、止盈位
．實際盈虧結果及離場原因
定期復盤（每週或每月），統計各形態的勝率及盈虧比。剔除勝率低於40%的模式，優化交易系統，逐步建立屬於自己的高勝率策略組合。
配合消息面與北水流向應用
技術分析需配合基本面訊息，才能提升可靠度：
北水（滬深港通資金）：若技術面出現利好陰陽燭形態，同時數據顯示北水淨流入大幅增加，訊號可靠度倍增。北水代表內地資金南下，反映機構投資者的真實意向。
業績公佈：業績期前後股價波動劇烈。若業績超預期配合利好陰陽燭形態，可把握短線爆升機會；反之若業績遜預期出現利淡形態，應果斷止損或沽空。
投資者可透過AAStocks或富途牛牛查閱即時北水流向數據，結合陰陽燭分析制定交易策略。
陰陽燭入門常見問題
陰陽燭顏色為何在香港、內地及國際市場不同？
這源於文化差異。歐美及香港市場傳統上視綠色為盈利成長，紅色為風險警示，故採用「綠升紅跌」系統。中國內地及日本則視紅色為吉祥喜慶顏色，故採用「紅升綠跌」系統。
跨市場投資者（如同時交易港股與A股）必須特別留意圖表平台的顏色設定。建議統一設定為慣用系統，或在分析前確認顏色含義，避免將A股的紅色漲勢誤讀為港股的紅色跌勢，導致方向完全相反的錯誤判斷。
單一陰陽燭形態是否足以作為買入訊號？
不足夠。單一陰陽燭形態僅反映短暫的市場情緒，可靠度有限。有效的買賣訊號需滿足「三合一確認」：
1. 特定形態出現（如錘頭、吞噬）
2. 關鍵位置配合（重要支撐位、阻力位或均線）
3. 輔助確認（成交量顯著放大、RSI/MACD指標背馳）
當三項條件同時滿足時，訊號的可靠度及勝率才能大幅提升。專業交易者不會單憑一根陰陽燭決定進場，而是透過多維度分析確認趨勢及風險。
初學者應優先學習哪些技術指標搭配陰陽燭？
建議按以下順序學習：
移動平均線（MA）：判斷大趨勢方向，避免逆勢操作。先學會識別均線多頭排列（看漲）或空頭排列（看跌），確保順勢交易。
成交量（Volume）：辨別真假突破。掌握「量價配合」原則，確認陰陽燭訊號的有效性。
相對強弱指數（RSI）：識別超買超賣區域。當RSI高於70配合利淡形態，或低於30配合利好形態時，反轉機會較高。
掌握這三項基礎工具後，再逐步進階至MACD（趨勢動能）、布林帶（波動率）等指標，建立完整的技術分析系統。
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陰陽燭入門總結
陰陽燭是技術分析的基礎語言，透過OHLC四項價格數據的視覺化呈現，反映每個時間單位內買賣力量的分佈及市場情緒變化。新手應從基礎入門開始，掌握燭身與影線的含義，理解香港與內地市場的顏色差異，避免誤判方向。
學習常見的利好形態（錘頭、曙光初現、利好吞噬、三個白武士、蜻蜓十字）及利淡形態（射擊之星、烏雲蓋頂、利淡吞噬、三隻烏鴉、墓碑十字），能有效識別市場反轉及趨勢延續訊號。惟切忌單一依賴陰陽燭形態或只背誦形態名稱，應在不同趨勢背景、關鍵位置及成交量配合下，理解各形態的真正含義。
進階投資者應配合成交量及其他技術指標（移動平均線、RSI、MACD）進行多維度分析，採用多時間框架策略（週線定方向、日線找買點），提升交易勝率。港股投資者更應結合北水流向、業績公佈等消息面訊息，全面評估風險及機會。
建議從日線圖開始練習，選擇熟悉的港股藍籌或指數成份股，逐一標記各種陰陽燭形態，透過交易日誌記錄與回測，統計勝率及盈虧比，逐步建立屬於自己的高勝率交易系統。掌握陰陽燭分析技巧與嚴格的風險管理紀律（止損、止盈），才是在香港股市、美股及加密貨幣市場長期獲利的關鍵。技術分析是工具而非聖杯，配合良好心態及持續學習，方能在市場中穩健成長。
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